20240902-国海证券-汽车行业周报_以旧换新政策带动报废汽车回收量快速增长_小鹏MONAM03上市48小时大定破3万台_20页_1mb

国海证券汽车行业周报摘要（2024年8月30日）

1. 市场表现

• A股汽车板块在2024年8月26日至30日期间上涨27%，跑赢上证综指（-4%）。
• 子板块表现：乘用车（+14%）、零部件（+35%）、汽车服务（+31%）表现较好。
• 港股表现：理想汽车（+72%）、小鹏汽车（+173%）、蔚来（+72%）等个股表现突出。

2. 政策与市场动态

• 以旧换新政策成效显著：商务部等七部门推进汽车报废更新补贴，2024年1-7月报废汽车回收量同比增长374%，月度增速逐月提升。
• 小鹏MONA M03上市：新车发布48小时内大定突破3万台，定位紧凑型纯电轿车，续航最高620km。

3. 投资建议

• 短期机会：政策加码及新车密集上市背景下，建议关注9月汽车板块机会。
  • 乘用车：重点推荐华为产业链（星宇股份、瑞鹄模具）、自主品牌（比亚迪、吉利、长安）、小鹏、理想等。
  • 商用车：宇通客车、潍柴动力、中国重汽。
  • 零部件：拓普集团、福耀玻璃等，以及智能驾驶相关科博达、经纬恒润。
• 中长期主线：自主崛起、智能化、全球化趋势推动行业升级，推荐：
  1. 自主品牌：比亚迪、长安、理想等。
  2. 华为产业链：星宇股份、赛力斯。
  3. 智能驾驶：小鹏汽车。
  4. 国际化零部件：福耀玻璃、拓普集团、福耀玻璃。

4. 风险提示

• 乘用车销量不及预期。
• 智能驾驶安全事件频发。
• 主机厂价格战激烈。

5. 其他动态

• 政策：德国、加拿大发起电动车关税调查，国内补贴力度加大，目标覆盖143万辆汽车置换。
• 海外市场：小鹏计划布局欧洲生产以应对本地化需求。