20220925-华安证券-轻工制造_8月出口数据跟踪_关注稀缺的结构性景气细分赛道_14页_1mb

报告摘要

8月出口数据跟踪总结

核心内容

本报告分析了2022年8月中国家居用品和纺织服装板块的出口情况，并结合海运价格、汇率变动及市场环境，提出投资建议。整体来看，全球宏观环境不稳定、高通胀和需求收缩对出口造成一定压力，但部分细分赛道仍保持增长态势。

主要观点

海运及汇率概览：
- 8月海运运价逐步下行，CCFI综合、美西、美东、欧洲航线指数分别环比下降14.7%、18.9%、8.3%、10.9%。
- 人民币持续贬值，美元兑人民币中间价环比上涨2%，同比上涨8.1%，对出口形成利好。
家居用品板块出口情况：
- 家具及其零件：8月出口额54.44亿美元，同比下滑12.7%，累计出口额466.73亿美元，同比下滑1.13%。
- 办公椅：8月出口额2.9亿美元，同比下滑37.5%，累计出口额23.16亿美元，同比下滑30.8%。
- 沙发：木框架和金属框架出口额分别同比下滑29.3%和17.5%，累计出口额分别为55.13亿美元和57.75亿美元，同比分别下滑11.03%和6.70%。
- 床垫：弹簧床垫出口额同比转正（+4.1%），海绵床垫出口额同比大幅下滑（-25.4%），累计出口额分别为5.77亿美元和4.26亿美元，同比分别增长5.54%和下滑8.48%。
- PVC地板：8月出口额4.85亿美元，同比下滑24%，累计出口额45.11亿美元，同比增长7.14%。
- 保温杯壶：出口延续高景气，8月出口额1.32亿美元，同比增长31.8%，累计出口额9.99亿美元，同比增长50.08%。
- 日用瓷：8月出口额7.15亿美元，同比增长7.7%，累计出口额49.94亿美元，同比增长13.02%。
纺织服装板块出口情况：
- 纺织纱线、织物及制品：8月出口额124.9亿美元，同比小幅回落（-0.3%），累计出口额1024.33亿美元，同比增长10.35%。
- 服装及衣着附件：8月出口额184.86亿美元，同比增长5%，累计出口额1183.82亿美元，同比增长11.74%。
- 鞋类：8月出口额25.43亿美元，同比增长16.1%，累计出口额183.45亿美元，同比增长30.21%。
- 精纺面料：8月出口额0.19亿美元，同比增长53.1%，累计出口额1.43亿美元，同比增长88.63%。

投资建议

家居用品板块：
- 受全球宏观环境和高通胀影响，整体出口承压。
- 建议关注结构性景气的细分赛道，如保温杯壶，其出口保持高增长。
- 推荐关注【哈尔斯】和【嘉益股份】。
纺织服装板块：
- 下游需求相对稳健，出口景气度出现分化。
- 高端品类具备提升国际竞争力的潜力，建议关注【南山智尚】。
- 建议关注【华利集团】和【伟星股份】，它们在供应链和全球化布局方面具有优势。