20211007-太平洋-中兵红箭-000519.SZ-超硬材料龙头_培育钻石打造全新增长点_5页_995kb

中兵红箭(000519) 详细总结

核心内容概述

中兵红箭（股票代码：000519）是一家以超硬材料为核心业务的龙头企业，同时涉足特种装备、专用车及汽车零部件等领域。公司正通过培育钻石业务拓展全新增长点，其全资子公司中南钻石在全球超硬材料市场中占据领先地位，技术实力雄厚，具备较强的市场竞争力。根据太平洋证券的分析，公司未来发展前景良好，盈利预测显示其盈利能力有望持续提升，目标价为24.32元，对应2022年32倍动态市盈率。

主要观点

1. 军品业务稳步增长

• 智能化弹药为核心：公司军品业务以智能化弹药为主导，包括系列反坦克导弹（国内外型号均有）和制导炮弹，后者已成功完成设计定型，其他型号正在参与竞标。
• 产能供不应求：近年来，反坦克导弹销量显著增加，产能出现供不应求现象，显示公司军品业务增长强劲。

2. 培育钻石业务成为新增长点

• 行业高速增长：培育钻石作为钻石消费的新选择，行业渗透率较低，未来发展空间巨大。
• 技术优势：中南钻石已掌握30克拉以内的培育金刚石大单晶合成技术，可稳定生产20克拉以内的产品，且CVD培育钻石制备技术达到国际主流水平。
• 拓展消费领域：培育钻石业务标志着中南钻石从工业领域向消费品市场的转型，具有战略意义。

3. 盈利预测与投资建议

• 收入与利润增长显著：预计2021年至2023年公司营业收入分别为75.68亿元、91.90亿元和99.33亿元，归母净利润分别为6.95亿元、10.61亿元和12.69亿元。
• 每股收益稳步提升：EPS预计从0.50元增长至0.91元。
• 投资评级：维持“买入”评级，6个月目标价为24.32元，对应2022年32倍动态市盈率。

关键信息

股票数据

• 昨收盘：18.91元
• 目标价：24.32元
• 总股本/流通：1,393/1,391百万股
• 总市值/流通：27,823/27,802百万元
• 12个月最高/最低：22.50元/8.66元

财务指标预测

财务分析指标

风险提示

• 军工需求不稳定：军品业务受国家政策和国防预算影响较大，存在需求波动的风险。
• 培育钻石竞争加剧：随着行业快速发展，竞争可能加剧，影响公司市场份额和盈利能力。

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间。

证券分析师信息

• 刘国清：太平洋证券机械行业首席分析师，擅长机器人及自动化板块研究，具有丰富的实业和金融行业经验。
• 崔文娟：太平洋证券机械行业分析师，复旦大学经济学院本硕，致力于研究穿越行业波动，寻找确定性机会。
• 张凤琳：太平洋证券机械行业助理分析师，华东政法大学金融硕士，2021年加入太平洋证券。

销售团队信息

研究院信息

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