20250715-东吴证券-中熔电气-301031.SZ-2025年Q2业绩预告点评_业绩持续亮眼_新能源车维持高增长_3页_406kb

中熔电气（301031）2025年Q2业绩预告点评报告总结

公司亮点：中熔电气2025年上半年业绩表现强劲，预计归母净利润同比增长85%~130%，扣非净利润增长85%~132%，其中Q2单季归母净利润中值比上年同期增长103%，环比增长32%。国内电动车市场高增长推动了公司电动熔断器销售，2025年上半年电动车销量同比增长40%，且熔断器渗透率持续提升；储能领域亦表现强劲，新增装机高速增长，预计公司新能源熔断器保持稳健增长。

财务预测：分析师预测2025-2027年归母净利润分别为3.4亿、4.8亿和6.3亿元，同比增长率分别为83%、40%和32%。对应股价市盈率预测从2024年的42.92倍降至2027年的12.73倍。投资评级维持“买入”，目标价122元，基于公司电力熔断器龙头地位和高盈利潜力。风向提示包括市场竞争加剧、电动车销量不确定性及原材料价格波动。