20250421-大越期货-纯碱早报_17页_1mb

纯碱市场分析总结（2025-4-21）：总体偏空，短期预计震荡偏弱运行。基本面方面，供给端检修复产导致开工率回升，供给增加，而需求端下游浮法和光伏玻璃日熔量稳定但终端需求一般。供给增加主要源于复产，但下游需求疲软，尤其浮法玻璃持续冷修，日熔量下滑，对纯碱需求偏弱。中期看，光伏玻璃产能提升有提振作用，但行业整体供需错配。目前纯碱库存处于历史高位，约17113万吨，供给压力大。盘面显示，价格在20日线下方运行，基差为负（-34元），期货升水现货，空头持仓增加，加剧偏空氛围。预计短期市场震荡，但由于无强力利多支撑，偏向弱势。主要风险包括冷修不及预期或宏观利好超预期。建议投资者谨慎操作，注意库存和产能变化的影响。