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玻璃与纯碱市场早报总结（2025/4/21）

一、玻璃市场核心内容

1.1 现货价格

• 沙河贸易商价格：周末降至1160左右，周内价格基本稳定。
• 沙河安全 5mm大板：价格为1278元，周内与日度均无变化。
• 沙河长城 5mm大板：价格为1224元，周度下降26元，日度无变化。
• 沙河5mm大板低价：价格为1181元，周度下降4元，日度无变化。
• 武汉长利 5mm大板：价格为1200元，周内与日度均无变化。
• 湖北大板低价：价格为1150元，周内与日度均无变化。
• 华南低价5mm大板：价格为1400元，周内与日度均无变化。
• 山东巨润 5mm大板：价格为1280元，周内与日度均无变化。

1.2 期现价差

• 05FG合约：期现价差走强至平水，终端送到价为1320元。
• FG09合约：周度下降86元，日度下降44元。
• FG05合约：周度下降62元，日度无变化。
• FG 5-9价差：周度上升24元，日度下降10元。

1.3 区域产销情况

• 沙河：周度产销66/58，日度无变化。
• 湖北：周度产销77/84，日度无变化。
• 华东：周度产销81/70，日度无变化。
• 华南：周度产销85/80，日度无变化。

1.4 生产利润

• 华北天然气利润：周度上升1.3元，日度上升2.1元。
• 华南天然气利润：周度与日度均无变化。
• 09FG盘面天然气利润：周度下降76.3元，日度下降36.9元。
• 05FG盘面天然气利润：周度下降53.4元，日度下降47.1元。

二、纯碱市场核心内容

2.1 现货价格

• 沙河重碱：价格为1340元，周度下降30元，日度下降30元。
• 华中重碱：价格为1340元，周度下降30元，日度下降10元。
• 华南重碱：价格为1570元，周内与日度均无变化。
• 青海重碱：价格为1100元，周内与日度均无变化。
• 华北轻碱：价格为1250元，周内与日度均无变化。
• 华中轻碱：价格为1250元，周内与日度均无变化。

2.2 期现价差

• SA05合约：价格为1327元，周度下降41元，日度下降33元。
• SA01合约：价格为1401元，周度下降53元，日度下降36元。
• SA09合约：价格为1370元，周度下降46元，日度下降34元。
• SA05沙河基差：周度上升11元，日度上升3元。
• SA月差05-09：周度上升5元，日度上升1元。

2.3 生产利润

• 华北氨碱利润：周度下降23.7元，日度下降9.4元。
• 华北联碱利润：周度下降10.8元，日度下降4.2元。
• 华北氨碱成本：周度下降1.3元，日度下降0.6元。
• 华北氨碱成本：1421.7元，周内小幅下降。

三、市场分析与关键信息

3.1 玻璃市场

• 价格结构：整体价格呈现区域差异，华北价格较低，华南价格较高。
• 期现价差：FG05合约期现价差走强，FG09合约价差持续走弱。
• 库存情况：沙河玻璃社会库存（万吨）及十三省库存数据表明市场库存处于中性水平，未出现明显累积或去化。

3.2 纯碱市场

• 价格走势：纯碱现货价格整体下行，华北地区价格下降较为明显。
• 期现价差：SA05合约价格持续走低，SA01合约价差下降幅度较大。
• 成本与利润：华北氨碱成本小幅下降，但利润持续走弱，显示成本压力未明显缓解。

四、主要观点

• 玻璃市场整体价格波动较小，但区域间价格差异明显，华北低价区域对市场影响较大。
• FG05合约期现价差走强，而FG09合约持续走弱，显示市场对远月合约信心不足。
• 纯碱市场呈现下行趋势，尤其是华北地区，价格和利润均有所下滑。
• 生产成本在纯碱市场中起到一定支撑作用，但利润空间被压缩，需关注后续成本变化对市场的影响。