20230501-华创证券-海利得-002206.SZ-2023年一季报点评_23Q1主业利润环比改善_期待越南项目车用丝认证逐步落地_5页_782kb

海利得（002206）2023年第一季度业绩报告：本期营业收入同比下降61%，环比增长41%；归母净利润同比下降451%，环比增长312%。尽管产品价格下行（如涤纶工业丝环比下降17%），但公司通过控制成本和减少经营损失，净利率环比提升11个百分点至5.01%。越南基地车用丝产品认证逐步落地，产能利用率达90%，有望改善利润。公司布局新材料研发，如光伏反射膜，作为新利润增长点。维持目标价77元和“推荐”评级，基于未来盈利预测（2023-2025年净利润预计40.4-57.6亿元）。风险包括产能验证、产品认证和原材料价格波动。