20210210-浙商证券-股票型ETF发展之道_机构投资者更青睐何种ETF__11页_1mb

股票型ETF发展之道：机构投资者偏好分析

核心内容概览

股票型ETF近年来在中国市场快速发展，截至2021年2月3日，沪深两市已上市股票型ETF基金共289支，资产管理规模达7584亿元，较2020年初增长显著。机构投资者在ETF市场中占据主导地位，其偏好主要集中在宽基类ETF，尤其是大盘类和部分热门行业主题ETF。

主要观点

股票型ETF市场概况

• 数量与规模双增长：股票型ETF数量和规模均实现环比增长，2021年2月3日总数为289支，规模达7584亿元，较2020年初增加81支，增长1929亿元。
• 行业主题ETF爆发式增长：2020年以来，行业主题类ETF规模增长240%，由902亿元增至3071亿元，TMT及金融地产类ETF规模突破千亿。
• 宽基ETF稳步增长：截至2021年2月3日，宽基类ETF共114支，规模达3762亿元，同比增长13.13%。
• ETF规模分布：规模超百亿的股票型ETF共16只，其中华夏上证50ETF规模最大，达565.74亿元，前五名中四只为宽基指数基金。

机构投资者偏好

• 机构持有规模：截至2020年6月30日，股票型ETF总规模为5097.25亿元，其中宽基类ETF机构持有规模为1780.63亿元，占宽基类ETF总规模约80%。
• 热门宽基ETF：机构最青睐的宽基ETF包括上证50ETF、沪深300ETF、创业板ETF等，其中上证50ETF机构持有规模最高，达451.65亿元。
• 行业主题ETF偏好：机构投资者最关注TMT和金融地产类ETF，其中5GETF、证券ETF、消费ETF等机构持有规模较大。
• 机构投资占比变化：行业主题类ETF机构投资占比持续下降，从2017年底的69.7%降至2020年6月的41.7%。而宽基类ETF机构投资占比保持相对稳定。

首发/待发行/待审批ETF

• 新产品布局：近两年ETF管理人加快在行业和主题指数方面的布局，如5G、芯片、科创板ETF等，部分产品规模已超百亿。
• 待发行/待审批ETF数量：截至2021年2月3日，共有247只待发行/待审批股票ETF，其中新基建、云计算、线上消费、智能汽车等主题ETF数量较多。
• 热门主题：新基建、云计算、线上消费、智能汽车、ESG、港股通、消费电子、创新药、细分化工等主题ETF是当前市场关注的热点。

关键信息

• 行业主题ETF增长：行业主题类ETF规模在2020年实现240%增长，TMT和金融地产类ETF规模最大。
• 机构偏好：机构投资者更倾向于宽基类ETF，尤其是大盘类ETF，如沪深300类ETF和上证500类ETF，机构持有规模分别达586.41亿元和463.01亿元。
• ETF产品趋势：ETF产品体系正在向更全面的方向发展，包括宽基、行业、主题、SmartBeta等类别，未来有望成为标准的资产配置工具。
• 风险提示：量化模型可能失效，本报告不构成产品推荐。

发展展望

• 产品全覆盖：建议ETF管理人顺应市场热点，新发当前市场资金关注但缺乏跟踪工具的热门行业主题ETF，如智能汽车、周期、ESG等。
• 市场潜力：尽管国内ETF市场发展尚处于初期，但与美国市场相比仍有巨大增长空间，未来有望实现产品体系的完善和规模的提升。

相关数据与图表

• 图表目录：包括股票型ETF数量规模增长、机构和个人持有规模分布、机构投资占比变化等。
• 表格目录：涵盖ETF基金数量与规模、机构持有规模前十大ETF、待发行/待审批ETF等数据。

结论

股票型ETF市场正在快速发展，机构投资者偏好宽基类ETF，尤其是大盘类和部分热门行业主题ETF。未来ETF产品体系将更加丰富，有望成为投资者进行资产配置的重要工具。