> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年一季度指数基金季报分析总结 ## 核心内容概览 2026年一季度，我国指数基金市场呈现以下主要特征： - **指数基金规模**：非货币指数基金总规模为6.06万亿元，环比减少1.18万亿元，主要由ETF规模下降驱动。 - **ETF占比变化**：ETF规模为4.78万亿元，占指数基金总规模的78.82%，但环比下降1.27%。 - **宽基ETF占比下降**：宽基ETF占比降至29%，行业主题ETF占比上升至26%。 - **黄金ETF机构占比上升**：黄金ETF在商品类ETF中表现突出，机构持有比例显著提升。 - **指数基金发行数量和募集规模下降**：一季度共新发142只指数基金，募集规模725.84亿元，同比下降33%。 - **市场表现分化**：行业主题ETF和跨境ETF表现较好，而宽基ETF整体表现偏弱。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 指数基金规模变化 - **ETF规模下降**：一季度ETF规模减少10,254.68亿元，占比下降至78.82%。 - **ETF联接规模增长**：ETF联接基金规模增长956.42亿元，占比上升4.13%。 - **宽基ETF占比下降**：宽基ETF规模占比从上季度的30%降至29%，主要因沪深300等宽基产品规模大幅缩水。 - **行业主题ETF占比上升**：行业主题ETF规模占比上升至26%，规模增长主要来自油气、半导体等主题。 - **商品ETF表现突出**：黄金ETF规模增长显著，白银期货LOF规模下降。 ### 2. 指数基金市场集中度变化 - **前十大管理人规模占比**：指数基金规模前十大的管理人占63.54%，集中度环比下降4.4%。 - **华夏基金与易方达基金**：华夏基金与易方达基金排名稳定，华夏基金规模为7,098.84亿元，易方达基金为6,945.36亿元，差距缩小至150亿元。 - **规模增长机构**：规模增长靠前的机构主要集中在债券、行业主题产品。 ### 3. ETF持有人变化 - **机构占比上升**：ETF穿透联接基金后的机构持有人占比为68.37%，较2025年年末上升。 - **宽基ETF机构占比高**：宽基ETF的机构占比超过80%，行业主题ETF接近40%。 - **主要机构持有者**：中央汇金、中国人寿、平安人寿、中信证券等机构是ETF的主要持有人。 - **险资持仓显著**：险资继续对ETF保持较高持仓，尤其在行业主题和商品ETF中。 ### 4. 指数基金募集与申报情况 - **新发数量与规模下降**：一季度新发142只指数基金，募集725.84亿元，同比下降33%。 - **行业主题产品发行量上升**：行业主题ETF发行数量上升，而宽基和Smart Beta产品发行数量下降。 - **新发产品类型**：新发基金以行业主题为主，其次为指数增强策略、Smart Beta和债券型产品。 - **主要新发产品**：广发中证500指数量化增强A、华夏中证A500ETF等为募集规模较大的产品。 ### 5. ETF市场表现 - **国内宽基ETF表现**：一季度收益率前五的宽基ETF均为科创200产品，其中工银上证科创板200ETF收益率达9.76%。 - **跨境ETF表现**：巴西ETF表现突出，华夏布拉德斯科巴西伊博维斯帕ETF收益率达19.55%，成为表现最好的跨境ETF。 - **行业主题ETF表现**：油气相关ETF表现优异，嘉实标普石油天然气勘探及生产精选行业ETF收益率高达60.69%。 - **Smart BetaETF表现**：红利和自由现金流策略产品表现较好，景顺长城国证港股通红利低波动率ETF收益率达9.58%。 - **日均成交额**：中证A500ETF、易方达中证香港证券投资主题ETF等产品日均成交额较高，显示市场关注度较高。 ## 结论 2026年一季度，指数基金市场整体规模有所下降，ETF规模缩减明显，但ETF联接基金规模有所增长。宽基ETF占比下降，行业主题ETF和商品ETF表现亮眼。机构持有比例上升，尤其在黄金和行业主题ETF中更为明显。新发基金数量和募集规模下降，行业主题产品成为新发主力。市场表现上，行业主题和跨境ETF表现较好，而宽基ETF整体表现偏弱。整体来看，市场结构在调整，行业主题和Smart Beta产品受到更多关注，投资者应关注市场变化和产品表现，谨慎配置。