20240107-东证期货-国债期货策略周报_17页_4mb

国债期货策略周报总结

市场回顾

本周国债期货市场波动：TL2403合约上涨0.47%，T2403合约上涨0.10%，TF2403合约上涨0.01%，TS2403合约下跌0.09%。基差方面，T2403基差为50，环比上涨45点；TL2403基差为13，环比下跌9点。

套期保值策略

基差低于历史季节性中枢（T基差低于55，TL基差低于自1509至2306所有合约计算的中枢），预计下周季节性中枢可能下行至51；建议关注套保预期收益和上行防御空间，T2403为763bp，TL2403为-190bp。

期现套利策略

测算正套空间基于DR007和DR1M，建议关注TS2403正套机会；反套空间存在一定风险。

跨期价差策略

跨期价差低于季节性均值：T的03-06合约价差0.008低于0.35，TF的03-06合约价差0.010低于0.22，TS的03-06合约价差-0.007低于0.12。

跨品种策略

推荐做平10Y-2Y久期中性组合，Carry收益预计110元。

风险提示

量化模型可能失效，历史数据有效性不保证。