20221031-建信期货-钢材月报_新一轮钢厂减产预期再度升温_预计11月份钢材价格或先延续跌势再于中旬之后有所回升_16页_1mb

报告摘要

本报告由建信期货黑色金属研究团队发布，重点分析了2022年10月份钢材市场走势及影响因素，并对未来11月份钢材价格走势进行了预判。

10月份钢材价格走势：螺纹钢和热卷期货在10月初小幅走高后大幅走低，螺纹钢期货2301合约创2020年6月初以来新低，热卷期货2301合约创2020年7月上旬以来新低。
热卷与螺纹钢价差变化：10月份热卷较螺纹钢升水幅度先收窄后扩大，由9月底的42元/吨降至3元/吨后又回升至60元/吨，反映出螺纹钢需求预期由好转差。
钢材社会库存变化：螺纹钢社会库存连续7个月回落，热卷社会库存连续2个月回升，主要受季节性需求和制造业需求影响。
钢厂产量与开工率：247家钢厂高炉开工率冲高回落，10月上中旬大中型钢厂粗钢日均产量较9月中下旬有所回落，螺纹钢和热卷产量和库存均有所增加。
钢材现货利润：10月份钢材现货利润大幅回落并转为亏损，螺纹钢期货盘面利润亏损幅度小幅走扩。
下游行业需求：房地产开发投资、房屋新开工面积等建筑钢材需求继续萎缩；汽车产量带动热卷需求连续5个月回升；机械用钢需求延续负增长；中厚板需求降幅明显收窄。
后市预判：钢材需求旺季成色不足，10月初以来五大品种周度表观消费量较9月份均值下降约3%；新一轮钢厂减产预期升温，预计11月份钢材价格或先延续跌势再于中旬之后有所回升。

螺纹钢与热卷期货走势
- 螺纹钢2301合约10月跌幅达10.58%，创2020年6月初以来新低。
- 热卷2301合约10月跌幅达10.00%，创2020年7月上旬以来新低。
热卷与螺纹钢价差走势
- 10月份热卷较螺纹钢升水幅度先收窄后走扩，由9月底的42元/吨降至3元/吨后回升至60元/吨。

钢材社会库存变化
- 螺纹钢社会库存连续7个月回落，从455.38万吨降至419.07万吨。
- 热卷社会库存连续2个月回升，从231.93万吨增至246.54万吨。
钢厂产量与开工率
- 247家钢厂高炉开工率冲高回落，10月中旬开工率回落至81.48%。
- 大中型钢厂粗钢日均产量较9月中下旬有所回落。
钢材表观消费量变化
- 螺纹钢表观消费量10月探低回升，但整体不及预期。
- 热卷表观消费量继续回升，但增幅不及供应量增幅。
钢材现货利润变化
- 长流程钢厂现货吨钢毛利大幅回落并转为亏损，从181.8元/吨降至-73元/吨。
- 螺纹钢期货盘面利润亏损幅度小幅走扩，从50.9元/吨降至-69.9元/吨。
钢铁下游行业需求表现
- 房地产开发投资和房屋新开工面积降幅扩大，建筑钢材需求继续萎缩。
- 汽车产量正增长幅度扩大，热卷需求回升。
- 金属切削机床和挖掘机产量延续负增长，机械用钢需求疲软。
- 造船完工量降幅明显收窄，中厚板需求有所改善。

研究员：
- 肖维：021-60635725 | xiaow@ccbfutures.com | 期货从业资格号：F3011551 | 投资咨询证书号：Z0011422
- 翟贺攀：021-60635736 | zhaihp@ccbfutures.com | 期货从业资格号：F3033782 | 投资咨询证书号：Z0014484
- 吴凯航：021-60635735 | wukh@ccbfutures.com | 期货从业资格号：F03086042

联系方式：
- 宏观金融研究团队：021-60635739
- 有色金属研究团队：021-60635734
- 黑色金属研究团队：021-60635736
- 石油化工研究团队：021-60635738
- 农业产品研究团队：021-60635732
- 量化策略研究团队：021-60635726