20240426-国盛证券-风语筑-603466.SH-2023年收入与利润高增长_在手订单储备充沛_3页_697kb

风语筑（603466SH）2024年报点评报告总结

2023年，风语筑实现营业收入235.0亿元，同比增长397.5%，归属于母公司净利润高达28.2亿元，同比增长327.53%，扣非净利润21.5亿元，同比增长604.12%。其中，数字化产品及服务业务收入112亿元，同比增长1672.3%，毛利率高达53.56%；文化及品牌数字化体验空间业务收入139.4亿元，同比增长40.37%，毛利率25.43%，成为核心增长动力。毛利率方面，数字化产品及服务业务表现尤为突出。

在业务布局上，公司持续拓展数字新文旅领域，中标项目金额和在手订单储备充沛。2023年新签订单264.9亿元，增长106.3亿元；截至年末，公司在手订单余额448.9亿元，订单储备充足。公司积极推进城市更新项目，打入文化遗址保护和历史街区改造等细分领域，推出“合肥城市记忆馆”等创新项目，全年更新改造项目收入占比达16.14%。

此外，风语筑依托强大的创意设计能力和技术创新，不断迭代VR/MR、AI人机交互等沉浸式体验技术，并成功打造多个热门文化项目，如“三体沉浸式艺术展”、“衢州天王塔沉浸式艺术馆”等，提升品牌影响力和用户粘性。

2024年第一季度，受市场波动影响，公司营收未达预期，但订单储备充足，发展基础稳固。展望未来，公司作为文化产业数字化龙头，有望受益于国家战略推动下的产业升级和市场扩容，继续发力新基建与沉浸式数字场景落地，预计2024年至2026年净利润将持续增长，分别为41.8亿元、50.7亿元和59.5亿元。通过技术创新和业务多元化，风语筑有望实现长期稳健增长，维持“买入”评级。