20210710-鲁证期货-聚氯乙烯期货周度报告_成本支撑依旧_PVC高位整理_4页_675kb

PVC 市场周报总结

核心内容

本周聚氯乙烯（PVC）期货价格震荡上行，主力2109合约收盘价为8940元，较上周五上涨230元。整体市场呈现出成本支撑较强、现货供应偏紧、下游需求清淡的特点。

主要观点

1. 市场走势

• PVC 期货价格本周震荡上行，主要受原油价格高位运行和电石价格坚挺支撑。
• 市场商家库存货源偏紧，惜售情绪浓厚，现货市场成交零散。
• 下游制品企业处于淡季，开工率较低，对高价货源抵触情绪明显。

2. 上游原料影响

（一）原油

• 国际原油价格高位震荡，美国和布伦特原油价格分别收于74.56美元和75.55美元/桶。
• 原油价格受美国库存下降支撑，但市场担忧新冠疫情对需求的影响，以及欧佩克谈判破裂带来的供应不确定性。

（二）电石

• 电石价格涨跌不一，神木、河南、山西地区价格上涨，陕西米脂地区有所下跌。
• 电石供应偏弱，内蒙古、陕西、宁夏等地企业因供电限制或装置不稳定，开工率下降。
• 电石作为 PVC 主要成本构成，价格坚挺对 PVC 成本支撑作用明显，部分 PVC 企业处于盈亏边际。

3. 装置与库存

• PVC 企业开工率回升至85.22%，其中电石法开工率86.10%，环比增加2.49%；乙烯法开工率81.78%，环比下降4.87%。
• 国内 PVC 社会库存截至7月5日为13.94万吨，环比微降0.21%，同比下降47.99%。
• 华东地区库存环比增加1.71%，华南地区库存环比下降5%。

4. 现货市场表现

• 国内 PVC 现货价格高位整理，市场整体偏强。
• 亚洲市场 PVC 价格持续下调，CFR 中国为1240美元/吨，CFR 印度为1330美元/吨。
• 韩国生产商下调7月份出货价格，印度买家积极寻求低价货源；越南受疫情影响，制造业活动偏弱，价格继续走低。

5. 下游市场需求

• PVC 下游制品企业开工率平稳，整体处于较低水平。
• 华北、华东、华南、西北地区型材企业开工集中在5成，新疆部分企业因订单不足降至半停工状态。
• 制品企业需求疲软，采购意愿不高，基本维持刚需采购，高价货源接受度低。

关键信息

• 期货走势：PVC 期货震荡上行，主力合约上涨230元，收盘价8940元。
• 成本支撑：原油和电石价格坚挺，PVC 成本支撑依然存在。
• 库存情况：国内 PVC 社会库存小幅回升，但整体仍处于低位。
• 现货市场：现货供应偏紧，成交零散，商家多持观望态度。
• 亚洲市场：价格持续下调，部分国家因疫情或需求疲软进一步拖累价格。
• 下游需求：处于淡季，开工率偏低，采购谨慎，对高价货源抵触。

展望与总结

• 短期走势：PVC 期货短期内受成本支撑反弹，但上涨空间有限。
• 中长期趋势：随着后期装置重启，库存可能再次增加，现货基本面仍偏空。
• 建议：市场参与者需关注原油和电石价格走势，以及下游需求变化，谨慎应对市场波动。

附注

本报告由鲁证期货能源化工分析师邹德慧撰写，如需了解更多资讯，请关注鲁证期货公众号或访问公司官网。