20210619-鲁证期货-聚氯乙烯期货周度报告_供应预期增加PVC弱势回调_4页_691kb

PVC 周报总结

核心内容概述

本周，聚氯乙烯（PVC）期货市场呈现震荡回调走势。主力合约2109收盘价为8520元，较上周五下跌345元。尽管原油和电石价格维持高位，提供了较强的成本支撑，但市场整体供应预期增加、下游需求疲软等因素导致PVC价格承压下行。

主要观点

• 价格走势：PVC期货价格震荡回落，现货市场成交零散，价格较为坚挺。
• 成本支撑：原油和电石价格持续上涨，对PVC成本形成支撑。
• 供应端变化：上游企业检修结束，开工率回升，社会库存开始累积，但整体库存水平仍较低。
• 需求端疲软：下游制品企业开工率下降，尤其是硬制品企业，市场需求整体偏弱。
• 出口情况：亚洲市场PVC外盘价格持续下跌，中国出口价格保持稳定，但出口量受需求影响有所减少。

关键信息

一、本周行情回顾

• PVC期货价格震荡回调，主力合约2109收盘价8520元，较上周五下跌345元。
• 原油价格高位运行，但受美联储加息预期影响涨幅受限。
• 电石市场区域性差异明显，部分地区供应紧张，价格上调。
• PVC企业开工率回升，社会库存开始累积，但库存水平仍处于低位。
• 下游企业开工下降，采购意愿不强，市场成交清淡。

二、PVC 影响因素分析

（一）上游原料

• 原油：美国WTI原油上涨1%，布伦特原油上涨1.1%，但美联储加息预期抑制涨幅。
• 电石：国内电石市场价格平稳，供应区域性差异明显，部分地区供应减少，下游采购积极。

（二）装置与库存

• PVC生产企业开工率84.27%，环比上升0.14%，同比增加13.61%。
• 电石法开工率83.51%，环比上升0.10%，同比上升10.22%。
• 乙烯法开工率87.29%，环比上升0.28%，同比上升26.99%。
• 国内PVC社会库存15.48万吨，环比减少4.8%，同比下降48.05%。
• 华东地区库存10.98万吨，环比减少6.63%，同比下降48.69%。
• 华南地区库存4.5万吨，环比持平，同比下降46.43%。

（三）现货市场表现

• 国内市场现货价格重心下移，但因库存较低，价格仍较为坚挺。
• 国外市场PVC价格持续下跌，CFR印度价格下跌20美元，中国FOB出口价格稳定在1260-1300美元/吨。
• 亚洲PVC出口意向转向非洲及拉美，韩国和日本PVC出口量均出现不同程度下降。

（四）下游市场需求

• 下游制品企业开工率下降，硬制品企业尤为明显。
• 受南方梅雨季和江阴限电等因素影响，部分企业开工降至5-7成，个别企业甚至极低。
• 制品企业处于消费淡季，销售压力大，库存水平较低，逢低补库意愿较强，但对高价货源抵触情绪明显。

总结与展望

当前PVC市场基本面开始转弱，供应端预期增加，而需求端仍处淡季，短期内价格继续下跌空间有限。但随着库存累积和外盘价格下行，市场整体承压，需关注后续政策及需求变化对价格的影响。

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