20230607-德邦证券-固定收益专题_债券曲线陡峭化下行后的量化分析_13页_2mb

债市6月利率走势预计震荡偏下行，主要由于基本面复苏数据不确定、货币政策中性偏宽，同时利率下行过快可能引发技术型调整。市场回顾显示5月债市波动下行，利率债成交活跃度上升，品种间套利空间走阔。不建议拉长期久期以减小波动风险，策略偏向稳定性债券。DNS模型和动量分析显示曲线做陡和短端偏好，MACD动量指标显示较高分位数，可能存在利率上行压力。推荐3-5年防御性个券，风险包括经济、政策超预期等。