20230709-申港证券-策略周报_美联储6月纪要_年内继续加息概率大_13页_1mb

报告总结

市场表现
本周A股行业板块涨跌分化。涨幅居前的板块包括汽车、石油石化、交通运输、有色金属和非银金融；跌幅居前的板块为传媒、电力设备、通信、国防军工和计算机。资金总体净流入，主要集中在汽车、电子、有色金属等行业，净流出主要集中于传媒、电力设备等板块。

资金流向
五日资金净买入：汽车（+118亿元）、电子（+83亿元）、有色金属（+77亿元）、非银金融（+37亿元）、机械设备（+34亿元）。北向资金净买入TOP3为汽车（+25亿元）、通信（+19亿元）、交通运输（+11亿元）。净流出行业包括传媒、电力设备、食品饮料等。

美联储会议纪要重点
美联储FOMC会议维持联邦基金利率在5%-5.25%区间不变。会议认为通胀虽放缓但仍高于目标（2%），劳动力市场紧张，经济温和增长面临信贷紧缩风险。预计2023年可能进一步加息，但速度将放缓，以观察政策影响。主要风险包括通胀预期不稳定、信贷条件收紧可能导致经济下行，以及劳动力市场需求转弱。市场预期7月加息概率高，但全年仅剩一次加息可能，明年5月或为降息起点。

投资建议
受经济复苏偏弱和政策刺激预期影响，建议关注计算机、传媒、通信等板块，可能受益于国家安全和创新。美联储加息对人民币汇率和资金流动仍有压力，但国内经济或有支撑。总体投资策略建议关注高景气行业并防范风险。

风险提示
主要风险包括宏观经济波动和消费复苏不及预期，可能影响市场稳定。劳动力市场和通胀变化是关键变量，需密切跟踪。