20240412-中国银河-江苏国信-002608.SZ-江苏国信2023年报点评_长期成长性高_煤电装机进入释放期_4页_785kb

江苏国信2023年年报显示，公司全年实现营收34,572亿元，同比增长638%；归母净利润1870亿元，同比增长3014.44%。业绩增长主要源于煤价下行带来的煤电业务盈利改善以及上网电量增加。2024年一季度，公司业绩继续大幅增长，归母扣非净利润795亿元，同比增长2082.9%。

半年报指出，公司能源板块营收增长65.7%，利润总额同比增长141.28%；金融板块利润增长228.9%。报告期内，公司毛利率为96.2%，净利率为85.1%，ROE（加权）为6.84%，均显著提升。公司资产负债率为55.62%，经营现金流表现良好。

公司将加快推进在建500万千瓦装机项目的投产进度，预计2024年底将有新增产能上线，未来业绩具备持续增长动力。

分析师对江苏国信2024年至2026年业绩保持看好，预测归母净利润分别为2973亿元、3462亿元和3928亿元，对应PE分别为10.95倍、9.41倍和8.29倍，维持“推荐”评级。