汽车及汽车零部件行业研究：国内终端深度跟踪系列（二）-国内终端H2展望：智能化开启城市NOA元年，市场或将超预期_28页_3mb

油车价格战被视为短期现象，但油电替代趋势长期不可逆。特斯拉降价引发鲶鱼效应，导致3月燃油车价格战扩大，最终电车需求依然强劲，透视电车竞争力。在H2，新能源汽车政策如购置税减免延续至2027年，地方促销活动频繁，促进市场火爆，预计全年电车销量同比增38%。

新产品供给推动电车市场增长。起售价10-20万元的插混车型如吉利银河L7、长城哈弗枭龙MAX、长安深蓝S7等相继上市，填补价格带空白，智能化技术如高速NOA（导航辅助驾驶）和城市NOA（无图版本）快速成熟，预计2023年国内ADAS市场规模225亿元。

H2市场核心驱动来自政策支持、车企促销和新车放量。商务部组织新能源汽车下乡活动，车企如小鹏G6、深蓝S7降价促销，6月电车批售同环比增长显著，H2销量有望超预期。

技术创新，尤其是智能化和插混化，提升电车产品力。L3自动驾驶商业化进程加速，电车智能化渗透率提升，预计电车批发销量接近900万辆。智能驾驶大模型如特斯拉FSD若实现，将推动行业变革。

投资角度，推荐低成本龙头（如宁德时代、恩捷股份）和创新企业（如特斯拉），重点关注机器人、复合集流体、智能驾驶产业链。同时，国产替代方向（如电池材料）值得关注，但需警惕行业竞争加剧风险，汽车销量或受经济环境影响不及预期。

总结，汽车行业电动化趋势不可阻挡，政策、技术和供给协同将推动H2表现超预期，建议投资者重点关注相关赛道。