清科2012年3月中国企业上市统计报告_7页_303kb

报告摘要

清科数据：2012年3月中国企业IPO统计报告总结

核心内容

2012年3月，中国共有30家企业在境内外资本市场完成IPO，合计融资约37.00亿美元，平均每家企业融资1.23亿美元。与上月相比，上市数量和融资金额均大幅上升，但与去年同期相比，数量下降16.7%，融资规模下降49.1%。

主要观点

IPO数量与融资额回升：3月IPO数量较2月增长100%，融资额增长165.9%，显示出资本市场回暖迹象。
境外上市回暖：沉寂半年的中国概念股在美国市场重新活跃，唯品会成为3月首家赴美上市的中国企业。
唯品会破发影响信心：尽管唯品会成功上市，但其“破发”表现对其他拟赴美上市的中国互联网企业形成负面影响。
VC/PE支持企业表现：18家有VC/PE支持的企业融资18.37亿美元，平均账面回报倍数为3.68倍，较前两个月有所下降。
行业分布：机械制造、电子及光电设备、建筑/工程、汽车、IT等行业是3月IPO的主要领域，其中建筑/工程行业融资额最高，达到10.60亿美元。

关键信息

境内外上市情况

境内市场：26家企业上市，占总数的86.7%，融资33.94亿美元，占总额的91.7%，平均融资130.53万美元。
- 深圳创业板：15家，融资14.22亿美元，占比38.5%，平均融资94.79万美元。
- 深圳中小企业板：10家，融资11.81亿美元，占比31.9%，平均融资118.12万美元。
- 香港主板：3家，融资2.34亿美元，占比6.3%，平均融资78.09万美元。
- 上海证券交易所：1家，融资790.70万美元，占比21.4%。
境外市场：4家企业上市，占总数的13.3%，融资3.06亿美元，占比8.3%，平均融资76.45万美元。
- 纽约证券交易所：1家，唯品会，融资71.53万美元。

行业分布

机械制造：7家，融资8.87亿美元，占比24.0%。
电子及光电设备：4家，融资3.01亿美元，占比8.1%。
建筑/工程：3家，融资10.60亿美元，占比28.6%。
汽车：3家，融资4.09亿美元，占比11.0%。
IT：2家，融资1.43亿美元，占比3.9%。
化工原料及加工：2家，融资2.42亿美元，占比6.5%。
生物技术/医疗健康：2家，融资1.76亿美元，占比4.8%。
能源及矿产：1家，融资1.51亿美元，占比4.1%。
食品&饮料：1家，融资0.69亿美元，占比1.9%。
金融：1家，融资0.45亿美元，占比1.2%。
电信及增值业务：1家，融资0.43亿美元，占比1.2%。

VC/PE支持情况

VC/PE支持企业：18家，合计融资18.37亿美元，平均每家企业融资1.02亿美元，共创造47笔IPO退出，涉及31家VC/PE机构。
境内支持企业：17家，融资17.65亿美元，平均每家企业1.04亿美元，共创造43笔退出，涉及30家机构。
境外支持企业：1家，唯品会，涉及红杉资本和DCM两家机构。

唯品会上市细节

上市时间：2012年3月23日，纽约证券交易所。
融资额：71.53万美元。
投资机构：红杉资本中国创业基金II（VC）和DCM。
入股成本与回报：
- 红杉资本平均入股成本为2.38美元，最终股价为4.35美元，投资回报为1.00倍。
- DCM平均入股成本为1.88美元，最终股价为4.35美元，投资回报为2.65倍。
破发影响：尽管唯品会成功上市，但其股价下跌，导致红杉资本账面亏损，DCM接近入股成本，对投资者信心造成一定冲击。

中国概念股赴美上市前景

短期不明朗：唯品会的破发表现让其他拟赴美上市的中国互联网企业信心受挫。
需优质公司引领：清科集团倪正东指出，只有优质公司才能带动信心恢复，目前仍缺乏这样的领头羊。

清科研究中心与数据库

清科研究中心：成立于2001年，是中国最专业和权威的VC/PE研究机构之一。
研究服务：提供行业定制研究、投资回报分析、基金募集、房地产基金发展等研究报告。
清科数据库：覆盖中国创业投资及私募股权投资领域，提供全面、精准、及时的数据服务，包括投资机构、基金、投资组合公司、并购与上市数据等。

图表说明

图1：显示2011年3月至2012年3月中国企业IPO数量及融资额的月度变化。
图2：展示境内资本市场IPO数量的比较。
图3：显示中国企业境外主要IPO市场的数量变化。
图4：展示国内各市场平均发行市盈率曲线。

注释

清科数据库自2009年第一季度起，研究范围扩展至13个海外市场，包括伦敦证券交易所主板和韩国交易所主板等新增市场。

总结

2012年3月，中国企业IPO数量和融资额显著回升，但与去年同期相比仍有较大差距。唯品会作为首家赴美上市的中国互联网企业，虽实现“破冰”，但其破发表现引发市场担忧。整体来看，机械制造、建筑/工程等行业成为IPO主力，VC/PE支持企业占比过半，但平均账面回报倍数有所下降，显示投资环境仍具挑战性。清科研究中心与数据库在行业研究与数据支持方面发挥重要作用，为投资者和研究机构提供权威信息。

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