2012-清科2012年12月中国企业上市统计报告_4页_366kb

清科数据：中企扎堆香港主板境内IPO交白卷总结

核心内容

2012年12月，共有5家中国企业完成IPO，合计融资约41.34亿美元，平均每家融资8.26亿美元。这些企业全部选择在香港主板上市，这是自2009年上半年新股发审制度改革以来，境内市场IPO个数首次为零。这一现象表明，中国境内资本市场在该月处于“冰封”状态，企业融资渠道受限。

主要观点

• 境内IPO市场低迷：2012年12月境内市场无IPO企业挂牌，是近三年来首次出现零IPO的情况，与2008年9月至2009年6月的冰封期相似。
• 融资规模大幅下降：与2011年同期相比，12月IPO个数同比下降84.4%，融资规模下降46.1%。
• 香港成为主要选择：由于境内市场不活跃，美国市场尚未开放，中国企业更倾向于选择香港主板进行上市融资。
• 政策调整推动赴港上市：2012年12月，中国证监会发布新规，取消“456”条件和前置程序，简化境外上市流程，使中小民营企业可直接赴港上市，不再依赖“红筹模式”。
• IPO退出渠道多元化：尽管IPO仍是主流退出方式，但受市场低迷影响，投资机构开始寻求并购、股权转让及分红等多元化退出路径。

关键信息

2012年12月IPO企业情况

VC/PE支持的IPO企业

• 12月IPO退出的平均账面回报倍数为1.42倍。
• 2家VC/PE支持的企业共创造4笔IPO退出，涉及3家VC/PE机构。

市场趋势

• IPO市场遇冷：由于经济低迷和监管政策收紧，境内IPO市场在2012年12月陷入停滞。
• 港股成为避风港：随着政策放宽，香港主板成为中国企业IPO的重要选择，尤其是中小民营企业。
• 退出渠道多样化：VC/PE机构在IPO渠道受阻的情况下，积极寻求并购、股权转让及分红等退出方式，以实现投资回报。

清科研究中心与清科数据库简介

• 清科研究中心：成立于2001年，是中国创业投资及私募股权投资领域最专业、权威的研究机构，为众多机构提供研究报告和定制研究服务。
• 清科数据库（Zdatabase）：覆盖中国创投及PE行业全面数据，包括基金、投资组合、政策法规等信息，数据来源可靠、更新及时。

未来展望

• 随着经济形势回暖，预计2013年年初中国企业赴港上市将有所增加。
• 退出渠道的多元化趋势将持续，VC/PE机构将更加灵活地应对市场变化。