20221230-华宝证券-FOF策略专题报告_2023年主动权益型基金投资_主线与标的选择_14页_931kb

2023年主动权益型基金投资：主线与标的选择

核心内容概述

本报告从政策视角出发，结合行业基本面与市场交易结构，对2023年主动权益型基金的投资主线进行前瞻分析，并提供了相应基金标的推荐。

主要观点

• 政策导向是2023年权益市场投资的核心驱动力，中央经济工作会议明确了“稳增长”与“高质量发展”并重的基调。
• 市场投资主线分为三大方向：“稳增长”、“疫后修复与泛消费”、“高质量发展与大安全”。
• 投资者应关注政策导向下的结构性机会，结合行业景气度与基金持仓偏好，选择具备增长潜力的基金产品。

关键信息

投资主线一：“稳增长”

• 细分方向：

  • 金融地产：随着房地产政策的优化，银行与保险板块估值有望修复。
  • 周期资源品：国内经济复苏将推动需求回暖，价格弹性较大。
  • 平台经济：政策支持下，平台经济估值修复与营收恢复动力增强。

• 推荐标的：

  • 工银瑞信金融地产A
  • 华泰柏瑞新金融地产A
  • 易方达供给改革

投资主线二：“疫后修复与泛消费”

• 细分方向：

  • 食品饮料：白酒、乳制品、调味品等板块具备较强的复苏潜力。
  • 生物医药：行业政策趋于稳定，需求补偿性修复可期。
  • 交通运输：航空、物流等板块受益于消费场景恢复，但需关注估值与需求恢复节奏。

• 推荐标的：

  • 易方达消费行业
  • 汇添富消费行业
  • 兴业医疗保健A
  • 嘉实物流产业A

投资主线三：“高质量发展与大安全”

• 细分方向：

  • 信创与计算机：政策推动下，国产软件、数据库、中间件等领域将受益。
  • 半导体：国产替代加速，设备、材料、功率等细分领域具备成长空间。
  • 军工：政策支持与国企改革推动，高端元器件、航空装备等细分行业值得重点关注。
  • 新能源：风电、新能源车核心零部件等领域有望持续受益。
  • 粮食安全与农业：转基因商业化、生猪养殖等板块具备结构性机会。

• 推荐标的：

  • 中欧电子信息产业A
  • 南方军工改革A
  • 长城优化升级A
  • 财通新视野A
  • 嘉实农业产业A

风险提示

• 基金过往业绩不代表未来表现。
• 本报告基于历史数据整理，存在失效风险，不构成投资建议。
• 投资需谨慎，市场有风险，投资需自负盈亏。
• 报告仅供专业投资者及签订咨询服务协议的普通投资者参考，非专业投资者请勿阅读。

结论

2023年主动权益型基金投资需把握政策导向下的结构性机会，重点布局“稳增长”、“疫后修复与泛消费”、“高质量发展与大安全”三大主线，关注相应行业的景气度变化与基金持仓偏好。同时，需警惕市场波动与政策变化带来的不确定性，理性配置资产。