20230509-华宝证券-FOF视角_基金月度投资图鉴2023年5月期_主动权益基金风格由小盘向大盘漂移_38页_2mb

报告总结：华宝证券基金月度投资图鉴2023年5月

1. 市场表现情况

本月全球市场表现突出，德国DAX指数领涨，高达188%; 标普500指数涨146%。A股市场中，价值风格优于成长风格，大盘股表现强于小盘股，传媒和建筑板块涨幅领先。债券市场转债指数上行，贵金属白银领涨商品基金。

2. 基金产品表现

• 主动权益基金：表现受风格影响，价值和大盘维度领先；港股主题基金震荡，QDII债券型基金表现较好。
• 行业主题基金：金融地产和信息技术主题基金波动明显，传媒和建筑相关基金收益较高，新能源等主题基金下跌。
• 指数增强基金：中证500增强基金超额收益显著，300增强基金表现较弱。
• 债券基金：含权益基金优干纯债基金，中长期纯债基金强于短债基金，可转债基金领涨。
• FOF基金：低风险产品收益稳定，范围从-5.04%至0.67%。

3. 基金风格转变

主动权益基金风格向大盘漂移，本月大盘占比45.86%，小盘占比44.26%；价值风格配置稳定，但成长风格仍占主导。基金经理产品数据显示，消费科技等行业偏好变化。

4. 其他关键数据

• ETF资金：权益ETF净流入3875.219亿元，集中在中证1000和医药主题；流出集中在科创新股。
• 新发基金：非货基金发行份额回落，股票和混合型基金发行减少。
• 风险提示：报告强调历史业绩不预示未来，投资需谨慎，市场波动率增加。

5. 总体建议

本月市场风格转向价值和大盘，基金表现分化。投资者应关注风格切换和板块轮动，低风险产品如债券基金或FOF可能更适合风险承受能力较低者。