20231225-中原期货-镍周报_库存引发盘面下探_警惕市场反抽威力_22页_3mb

镍市场周报分析总结

一、主要逻辑与观点

• 宏观层面，国际货币基金组织看好世界经济，中国经济贡献突出，政策方面强调稳中求进，财政和货币政策发力。
• 库存方面，数据显示伦镍和上海期镍库存略有上升，不锈钢仓单小幅下降，不同地区电解镍库存变动不一。
• 产业链视角，财政支出加快利好基建投资，房地产回暖带动不锈钢产业链，新能源汽车需求持续增长。
• 结论：当前时间点应谨慎操作短线空单，控制持仓风险，建议关注远月合约多单机会。

二、风险提示

• 政策因素：中美贸易关系及地缘政治危机可能引发市场波动。
• 供给端：菲律宾雨季影响及印尼政策变动可能扰动镍供应。

三、市场数据回顾

• 库存数据：截至12月22日，伦镍库存增至56,058吨，上期所仓单上升至10,987吨，不锈钢仓单减少至48,541吨。
• 价格动态：LME镍价环比小幅下跌，上海期镍主力合约上升。
• 需求动态：11月新能源乘用车产销量同比环比大幅增长，不锈钢库存总体水平差异明显。

> 联系人信息：刘培洋、余登才