> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍&不锈钢早报—2026年6月1日总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年6月1日沪镍与不锈钢市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，提供了对短期走势的判断。 --- ## 沪镍市场分析 ### 基本面 - **上游镍矿**：镍价保持区间震荡，海运费小幅上涨，导致到岸成本上升。印尼镍矿RKAB审批完成约90%，但节奏偏慢，内贸矿价维持高位。 - **镍铁端**：高镍铁出厂价弱稳，高品资源偏紧，但钢厂采购意愿偏弱，废不锈钢价格走弱增强替代效应，高价成交困难。 - **电解镍端**：国内精炼镍库存持续累积，现货消化压力不减，抑制价格向上弹性。 - **下游需求**：新能源领域三元前驱体排产维持较高水平，硫酸镍原料偏紧，MHP折扣系数维持高位，电池级硫酸镍暂稳。但磷酸铁锂份额持续挤压，三元材料增速放缓。 - **不锈钢领域**：社会库存延续去化，但节奏放缓，终端消费疲弱，已进入季节性淡季，整体交投清淡。 ### 市场数据 - **基差**：现货143950，基差280，中性。 - **库存**：LME库存276864，-1200；上交所仓单83258，+198；总库存360122，-1002，偏空。 - **盘面走势**：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。 - **主力持仓**：主力净空，空增，偏空。 ### 结论 沪镍2607合约在20均线以下震荡偏弱运行。 --- ## 不锈钢市场分析 ### 基本面 - **现货价格**：保持持平。 - **矿供应**：开始恢复，库存回升。 - **印尼政策与硫磺问题**：尚未解决，矿价维稳。 - **成本支撑**：镍铁价格弱稳，成本线有一定支撑。 - **需求状况**：进入淡季，整体交投清淡，社会库存小幅回升。 ### 市场数据 - **基差**：不锈钢平均价格16037.5，基差1167.5，偏多。 - **库存**：期货仓单77550，+3022；总库存112.59万吨，环比上涨0.29万吨，其中300系库存70.12万吨，环比上涨1.42万吨。 - **盘面走势**：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。 ### 结论 不锈钢2607合约在20均线以下震荡偏弱运行。 --- ## 库存与供需关系 - **沪镍库存**：LME库存276864吨，较前一日减少1200吨；上交所仓单83258吨，较前一日增加198吨。 - **不锈钢库存**：总库存112.59万吨，环比上涨0.29万吨，300系库存70.12万吨，环比上涨1.42万吨。 - **库存趋势**：不锈钢库存呈现季节性波动，近期略有回升。 --- ## 成本与价格对比 - **镍矿价格**：红土镍矿CIF价格Ni1.5%为66美元/湿吨，Ni0.9%为33.5美元/湿吨，海运费维持稳定。 - **镍铁价格**：高镍铁价格弱稳，低镍铁价格为3625元/吨。 - **生产成本**：废钢生产成本约为14566元/吨，低镍+纯镍成本约为18356元/吨。 --- ## 价格趋势与市场展望 - **沪镍**：受高库存与下游需求疲软压制，上涨空间有限。 - **不锈钢**：成本支撑存在，但需求疲软导致价格偏弱运行。 - **整体趋势**：镍及不锈钢市场均呈现震荡偏弱格局。 --- ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、发送、复制或传播。 - 报告基于公开资料及实地调研，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。 - 报告仅作参考，不构成任何投资、法律、会计或税务操作建议，大越期货不对此承担任何责任。 --- ## 联系方式 - 地址：浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼 - 电话：400-600-7111 - 邮箱：dyqh@dyqh.info