20240108-中原期货-镍周报_库存引发盘面下探_警惕市场反抽威力_21页_2mb

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供应市场
需求市场

标题：库存引发盘面下探，警惕市场反抽威力——镍周报

核心逻辑与策略建议

文件：镍接近90个合约的底部，最高触及了215，而今夜这一根中阳线，也估计是到反弹高点附近了。

所以，在操作上，文件指出：新能源汽车是明牌概念，倒过来的资金可能不少，比如指期权亏了，还有纯就是的，等共振，还是得做好仓位管理和止损纪律。

具体操作上，优先品种还是热标，但下周一是变脸股可能性较高的日子，风险呈现短期反弹但中期仍偏弱的态势。目前阶段，策略上以小幅多单为宜，但需警惕到4.0附近可能的压力。

面临的风险点在于终端消费以及新能源车的政策传导，尤其是高位库存如果消化不过，那么博弈的方向风险就会偏大。

供需分析

文件：7月末，SP500指数再次跌破4000点整数关口，这使得后续美元的走势具有一定不确定性。

供应市场

文件：以LPR为定价基准的新政实际上并未充分传导至贷款利率，本期信用债违约事件较多的情况并不能印证宽货币政策实施的完全无效，只是融资条件对于民营企业的制约短期内还未完全缓解。

1）宏观政策影响
文件：当前内需疲软，库存虽减少但去库力度逐步超出往年同期水平。

2）外需风险
文件：全球市场情绪跌宕起伏，出现暂时性反弹是正常的，但反弹过后若没有政策和需求实质性的改善，那么再度回调的概率较大。

总结展望

文件：A50 在多数位置都高出A指，目前A指二次破位是没办法说好的，可以暂时看成偏强震荡处理，然后把止盈和保利润放在前。

交易策略

1. 分时图可见，期现基差阶段性走扩正在收窄，工业母机板块成交额创新高，可能和上周资金回流有关，这边有获利了结欲望但情绪承接也看不出特别强。

2. 利好的地方其实挺多，比如房地产改善，新能源汽车板块表现还比较亮眼，这使得我们偏多的判断相对有支撑。

风险提示

1. 终端库存尤其是不锈钢环节去库力度较强，短期市场或者迎来了利空落地，如果后续超预期预期则需警惕。

2. 融资融券等情绪指标信号需要重点观察，这有助于判断上涨是否具备持续性，尤其对于个股来说，追高有得跌

3. 地缘政治不确定因素仍然是影响市场波动的重要变量，需持续关注。