20220825-财通证券-国常会稳经济接续政策快评_3页_286kb

国务院稳经济一揽子政策接续措施分析总结

一、政策基调

本次国务院常务会议部署了19项稳经济接续政策措施，整体政策基调为温和稳增长，强调在保持政策克制的同时，力争“最好”结果。政策执行期与效果观察期并存，增量政策逐步酝酿。会议指出，政策应保持合理规模，避免大水漫灌，同时注重政策效果的精准传导，确保不透支未来经济潜力。

二、经济形势判断

会议延续了对当前经济形势的判断：经济小幅波动，恢复基础不牢固。政策具有逆周期调节属性，旨在对冲短期波动，稳定经济增长预期。政策的及时性与果断性在央行下调MLF与逆回购利率中得到体现，显示出政策制定者对经济形势的快速反应能力。

三、增加有效投资，拉动消费与信贷需求

1. 优先使用准财政工具：在已有3000亿元政策性开发性金融工具基础上，再增加3000亿元额度，用于基础设施建设，重点支持交通、能源、水利等领域。
2. 专项债使用有限：利用5000多亿元专项债地方结存限额，10月底前发行完毕，额度低于市场预期的1.55万亿元。
3. 稳信贷政策：通过LPR利率调降，将政策传导至商业银行，降低企业与个人融资成本。同时，推动商业银行负债端成本下降，以增强市场流动性。

四、支持房地产市场发展

为稳定房地产市场，允许地方政府根据本地情况实施**“一城一策”**，合理支持刚性和改善性住房需求。具体措施包括：

• 优化认贷政策
• 下调贷款利率加点
• 放松首付比例

此举旨在改善市场主体预期，增强居民消费信心，促进房地产市场平稳健康发展。

五、应对极端天气影响

1. 能源保供支持：支持中央发电企业发行2000亿元特别债券，用于保障电力供应，特别是在高温干旱导致电力供需失衡的背景下。
2. 农业抗旱支持：发放100亿元农资补贴，重点用于中稻抗旱，确保农业生产稳定。

六、激发微观主体活力

出台措施支持民营企业与平台经济发展，鼓励企业创新与市场活力。同时，优化人员出入境管理，便利商务人员流动，符合当前常态化疫情防控下的灵活调整趋势。

七、加强政策落实与督察

为确保政策有效落地，国务院派出稳住经济大盘督导和服务工作组，由主要部门负责人带队，对地方稳经济工作进行督查与服务，推动政策执行到位。

八、风险提示

1. 疫情超预期扩散：可能对经济复苏造成冲击。
2. 经济超预期下行：若外部环境恶化，可能影响政策效果。
3. 政策落地不及预期：存在执行不力或效果不达目标的风险。

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