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晨会纪要总结（2022年第212期）

核心内容概览

本期晨会主要围绕商品指数市场跟踪、宏观要闻、主要品种晨会观点以及免责条款等方面进行分析，涵盖国内外大宗商品及金融市场的最新动态与走势判断。

主要观点与关键信息

一、宏观要闻

1. 疫情形势严峻：全国疫情呈现传播范围广、链条多、波及面大的态势，需坚持防控政策，保障群众基本生活和就医需求。
2. 长三角贷款数据：10月末人民币贷款余额同比增长14.3%，增速略有放缓。
3. 金融科技发展：我国金融科技整体竞争力处于世界领先水平，央行将推进金融数字化转型。
4. 房地产政策：内蒙古赤峰市调整公积金贷款政策，二胎及以上家庭可享受首套房待遇。
5. 能源发展：2022年1-10月全国主要发电企业电源工程完成投资4607亿元，同比增长27%，其中太阳能发电增长显著。
6. 国际能源合作：全球最大“人造太阳”项目取得重大进展，中国技术领先；欧盟推出天然气价格上限方案。
7. 国际货币政策：欧洲央行管委霍尔茨曼支持12月加息75个基点，俄罗斯表示不向实施价格上限国家供应原油。

二、商品市场走势分析

1. 外盘市场

• COMEX黄金：上涨0.075%，报收1740.8美元/盎司。
• COMEX白银：上涨1.078%，报收21.11美元/盎司。
• LME铜：上涨1.273%，报收7995.5美元/吨。
• LME铝：上涨2.353%，报收2436美元/吨。
• LME锌：下跌0.772%，报收2893.5美元/吨。
• LME镍：上涨3.50%，报收26020美元/吨。
• CBOT大豆：下跌0.261%，报收1432.50美元/吨。
• CBOT豆粕：下跌0.612%，报收405.70美元/吨。
• CBOT豆油：上涨1.018%，报收71.48美元/吨。
• ICE11号糖：下跌0.754%，报收19.74美分/磅。
• ICE2号棉花：上涨2.996%，报收82.17美分/磅。

2. 国内市场

• 黄金：国内黄金价格微跌0.148%，报收404.26元/克。
• 白银：微跌0.124%，报收4828元/千克。
• 铜：上涨0.963%，报收65030元/吨。
• 锌：下跌0.485%，报收23575元/吨。
• 铝：上涨0.874%，报收19040元/吨。
• 镍：上涨2.396%，报收202980元/吨。
• 铁矿石：下跌0.483%，报收721.50元/吨。
• 螺纹钢：下跌0.054%，报收3675元/吨。
• 热轧卷板：下跌0.054%，报收3773元/吨。
• 硅铁：价格持平，期货继续减仓下跌。
• 锰硅：价格持平，期货继续减仓下跌。
• 焦煤：稳中有涨，期货震荡思路参与。
• 焦炭：上涨1.08%，报收2715元/吨。
• 动力煤：价格持平，报收899元/吨。
• 天然橡胶：上涨0.274%，报收12820元/吨。
• 20号胶：上涨0.840%，报收9605元/吨。
• 塑料：上涨1.359%，报收7905元/吨。
• 聚丙烯PP：上涨0.885%，报收7638元/吨。
• PTA：上涨0.350%，报收5158元/吨。
• PVC：下跌，预计下周现货下跌50-100元/吨。
• 尿素：上涨，建议谨慎偏多。
• 纯碱：现货市场稳定，短期难有大幅波动。
• 玻璃：库存高、需求弱，短期上行压力明显。
• 白糖：国内郑糖夜盘震荡走强，短期下跌动能不足，中长期重心上移。
• 棉花：主港报价下跌，建议多空分水岭调整至13200一线，震荡思路对待。
• 生猪：价格稳定，短期预计震荡偏弱。
• 鸡蛋：现货稳定，期货维持弱势，关注终端需求。
• 苹果：现货稳定，期货维持震荡下跌。
• 红枣、花生：现货价格持平，期货维持震荡走势。

三、期权与金融策略

• 股指：沪指上涨0.13%，深成指和创业板指下跌。北向资金净流出。
• 期权：沪深300股指期货IF加权指数上涨，隐含波动率上升。中证1000股指期货IM贴水扩大，建议趋势策略以逢回调滚动买入牛市看涨价差策略，波动率交易者可滚动卖出宽跨式做空波动率。
• 操作建议：多空分水岭调整至13200，关注疫情对市场的影响；原油异常波动为风险提示。

重要数据与指标

风险提示

• 原油异常波动
• 疫情对市场供需的持续影响
• 需求端的不确定性
• 产业基本面与期货价格脱节风险

操作建议汇总

• 黄金、白银、铜、铝、镍：短期震荡，关注多空机会。
• 油脂类（棕榈油、豆油）：供应逐渐宽松，关注下行压力。
• PVC、尿素：短期偏空，关注成本支撑减弱。
• 纯碱、玻璃：短期偏多，但不建议过度追高。
• 棉花：建议震荡思路，多空分水岭调整至13200。
• 股指：维持震荡修复，关注板块权重股止稳布局。

品种分析人员信息

免责条款

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