20221123-银河期货-螺纹热卷日报_7页
报告摘要
黑色金属日报总结（2022年11月23日）
核心内容概述
本报告为2022年11月23日的黑色金属市场分析，涵盖螺纹钢与热卷期货及现货价格、基差、利润、价差等关键指标，并结合市场动态与政策信息进行交易策略分析。报告由研究员尉俊毅撰写，提供专业市场观点与操作建议。
一、市场数据概览
1. 螺纹钢市场
期货价格
- RB2305：3618元，较昨日上涨17元
- RB2210：3564元，较昨日上涨10元
- RB2301：3691元，较昨日上涨14元
价差与利润
- RB01-RB05：73元，较昨日下降3元
- RB05-RB10：54元，较昨日上涨7元
- 05合约螺纹盘面利润：246元，较昨日下降18元
- 10合约螺纹盘面利润：307元，较昨日下降16元
- 01合约螺纹盘面利润：178元，较昨日下降15元
现货价格
- 上海中天螺纹：3740元，较昨日下跌20元
- 南京西城螺纹：3920元，较昨日持平
- 山东石横螺纹：3840元，较昨日下跌20元
- 唐山唐钢螺纹：3640元，较昨日持平
基差
- 05基差：112元
- 10基差：166元
- 01基差：39元
地区价差
- 上海螺纹-北京螺纹：80元，较昨日下降10元
- 上海螺纹-济南螺纹：-80元，较昨日下降10元
- 上海螺纹-广州螺纹：-320元，较昨日持平
- 上海螺纹-南京螺纹：-60元，较昨日持平
- 上海螺纹-杭州螺纹：0元，较昨日持平
- 唐山带钢-唐山钢坯：110元，较昨日上涨10元
- 上海线材-上海螺纹：560元，较昨日持平
- 上海盘螺-上海螺纹：550元，较昨日持平
现货利润
- 调坯轧材利润：110元，较昨日上涨10元
- 华东螺纹利润：(114)元，较昨日下降24元
- 唐山螺纹利润：(83)元，较昨日下降3元
- 山东螺纹利润：(4)元，较昨日持平
- 唐山钢坯利润：22元，较昨日上涨6元
- 华东电炉平电利润：-225元，较昨日下降20元
- 华东电炉谷电利润：-60元，较昨日下降20元
2. 热卷市场
期货价格
- HC2305：3690元，较昨日上涨17元
- HC2210：3611元，较昨日上涨15元
- HC2301：3774元，较昨日上涨19元
价差与利润
- HC01-HC05：84元，较昨日上涨2元
- HC10-HC01：-163元，较昨日下降4元
- HC05-HC10：79元，较昨日上涨2元
- 05合约热卷盘面利润：206元，较昨日下降19元
- 10合约热卷盘面利润：243元，较昨日下降12元
- 01合约热卷盘面利润：146元，较昨日下降11元
现货价格
- 天津河钢热卷：3770元，较昨日持平
- 乐从日钢热卷：3880元，较昨日下跌10元
- 上海日钢热卷：3830元，较昨日持平
- 最便宜交割品：3830元
基差
- 05基差：170元
- 10基差：249元
- 01基差：86元
地区价差
- 上海热卷-天津热卷：20元，较昨日持平
- 上海热卷-乐从热卷：-50元，较昨日上涨10元
- 唐山带钢-唐山热卷：20元，较昨日上涨20元
- 上海冷轧-上海热卷：680元，较昨日下降10元
- 乐从冷轧-乐从热卷：480元，较昨日上涨10元
现货利润
- 天津热卷利润：-84元，较昨日上涨6元
- 华东热卷利润：-119元，较昨日下降7元
二、主要观点与交易策略
1. 市场观点
- 螺纹钢：近期市场受国内疫情反复影响，短期做多情绪受到抑制。上期钢联数据显示，螺纹钢产量下降，库存减少，但表需回落，市场整体偏弱。热卷产量下降，库存减少，表需回升，去库速度加快。
- 热卷：热卷市场表现略强于螺纹钢，但现货仍缺乏上行驱动，基差表现弱势。
- 价差与利润：螺纹钢与热卷价差波动明显，短期1-5月差或出现修正，需关注政策及需求变化。
2. 交易策略
- 单边操作：建议逢回调做多05/10合约成材，关注需求与政策利多带来的支撑。
- 套利操作：逢高做空卷螺差，需警惕螺纹供给超预期回升或热卷供给超预期回落的风险。
- 期权操作：逢低买入螺纹05海鸥看涨期权，以应对可能的反弹机会。
三、重要资讯
- 挖掘机销量：CME预估2022年11月挖掘机（含出口）销量约为25500台，同比增长25%。其中，国内市场增长11%，出口市场增长25%。
- 房企融资支持：中债增进公司支持龙湖集团、美的置业、金辉集团分别发行20亿、15亿、12亿中期票据，提供信用增进服务。
四、数据来源
- 图表数据来源：银河期货、Mysteel、Wind
- 价格与利润数据来源：上期钢联、Mysteel、Wind
五、联系方式
- 研究员：尉俊毅
- 期货从业证号：F03104825
- 投资者咨询证号：Z0018233
- 电话：021-65789253
- 邮箱：weijunyi_qh@chinastock.com.cn
- 机构：银河期货有限公司
- 网址：www.yhqh.com.cn
- 电话：400-886-7799
- 邮箱：yhqhqgsyb@chinastock.com.cn
六、免责声明
本报告仅供参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而导致的损失承担任何责任。报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性或完整性。客户应独立判断并谨慎操作。
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