2017-纺织服装行业：“一带一路”战略逐步落地，跨境业务发展及海外投资有望加速_13页-1mb

文档内容总结

核心内容

本报告是申万宏源研究发布的2017年6月5日纺织服装行业周报，聚焦于“一带一路”战略对行业的影响，同时分析了行业动态、公司动态、基础数据及投资建议。报告指出，跨境电商和有海外并购潜力的公司值得关注，同时推荐了一些具体公司。

主要观点

• “一带一路”战略推动：中国“一带一路”战略正在逐步落地，跨境电商行业正处于快速成长期，未来趋势乐观。
• 行业表现：上周纺织服装板块表现弱于市场，纺织制造指数下跌1.71%，服装家纺指数下跌1.32%。
• 投资建议：推荐关注高增长跨境电商（如跨境通）、跨境并购潜力公司（如海澜之家、歌力思）以及男装复苏（如七匹狼、九牧王）。

关键信息

5月PMI数据

• 2017年5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，与上月持平，持续高于临界点。

新股分析

1. 日播时尚（603196）

   • 公司是中高端女装品牌运营管理集团，拥有三大自主品牌“播”、“CRZ”、“PERSONAL POINT”。
   • 业绩稳定，2016年收入约9亿元，净利润约8千万元。
   • 品牌定位清晰，注重设计和渠道布局，未来有望通过全渠道战略实现业绩提升。
   • 预计2017-2019年EPS分别为0.45/0.52/0.59元，合理估值区间为30-35倍，对应价格区间为13.5-15.8元。

2. 安奈儿（002875）

   • 公司主营中高端童装业务，“Annil安奈儿”是国内婴童服装行业领先品牌。
   • 2016年收入增长9.5%至9.2亿元，归母净利润增长11.6%至7911万元。
   • 实施轻资产模式，产品结构覆盖0-14岁儿童需求，未来计划在全国新建直营网点295个。
   • 预计2017-2019年EPS为0.91/1.03/1.23元，合理估值为30-35倍，对应价格区间为27.3-31.9元。

上周板块表现

• 上周纺织服装指数下降1.48%，相对申万A指数下降0.66%。
• 涨幅前五：健盛集团（13.70%）、华斯股份（10%）、牧高笛（4.47%）、浙江富润（4.24%）、罗莱生活（2.38%）。
• 跌幅前五：多喜爱（-15.91%）、开润股份（-14.23%）、星期六（-11.42%）、青岛金王（-9.15%）、万里马（-8.85%）。

上周上市公司重要公告

• 美盛文化：使用2亿元闲置募集资金补流。
• 搜于特：股东马鸿部分解押5504万股，累计质押6.6亿股。
• 申达股份：定增获上海市国资委批复。
• 华孚色纺：注销离职人员期权，调整定增发行价与数量。
• 探路者：盛发辞去总裁职务，强炜接任。
• 健盛集团：因证监会审核资产购买停牌。
• 罗莱生活：高管增持，调整定增发行价。
• 九牧王：子公司参股财通证券获批准，控股股东解质押。
• 多喜爱：因质押股份触及警戒线停牌。
• 星期六：设立子公司与基金，筹划定增。
• 红豆股份：控股股东增持，拟受让中民投股份。

行业基础数据

• 棉花价格：国内328级现货报于16065元/吨，下跌0.08%；郑棉主力合约报于15385元/吨，下跌2%。
• 储备棉：累计计划出库187.19万吨，累计成交132.18万吨，成交率70.61%，成交均价14979元/吨，折3128价格16234元/吨，累计成交696家。

行业新闻

• 纳桔NATUNA：定位中高端童装品牌，通过社交媒体营销和精准用户运营快速崛起，产品结构以基础款为主，注重舒适与安全，不拘泥于潮流趋势，直接从粉丝社群获取灵感。

推荐股票

投资评级说明

• 买入：相对市场表现20%以上；
• 增持：相对市场表现5%-20%；
• 中性：相对市场表现-5%~+5%；
• 减持：相对市场表现5%以下。

法律声明

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