20180812-光大证券-光大金工量化周报_业绩趋势模型表现亮眼_跑赢基准1.16个百分点_21页_2mb

光大金工量化周报总结（20180812）

核心内容概述

本周光大金工的量化策略表现整体较为稳健，部分组合跑赢基准指数。主要分析了多因子模型、业绩趋势模型、行业基本面选股策略及动量增强行业轮动模型的表现。以下为详细内容总结。

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多因子模型表现

本周因子表现

• 估值因子（BP、SP）：表现较好
• 流通市值因子（FC.mc、Ln.FC）：表现较好
• 成长因子（OP_SD）：表现较好
• 质量因子：回撤较大

组合表现

• 光大Alpha1.0（全A150）组合：本周上涨1.53%，跑输中证500指数0.50个百分点；2018年以来累计下跌10.42%，跑赢中证500指数11.31个百分点。
• 光大Alpha2.0（因子择时全A150）组合：本周上涨1.45%，跑输中证500指数0.58个百分点；2018年4月2日样本外跟踪以来累计下跌13.63%，跑赢中证500指数5.11个百分点。

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业绩趋势模型表现

业绩趋势选股策略

• 最新一期调仓：2018年7月16日，调仓以来收益率为-4.30%，跑输基准2.59个百分点。
• 本周表现：收益率为3.12%，跑赢基准1.16个百分点。
• 回测表现：
  • 年化收益率：40.20%
  • 年化超额收益：19.07%
  • 信息比率：1.61

业绩趋势行业轮动模型

• 最新一期调仓：2018年8月1日，调仓以来收益率为-0.81%，超额基准0.85个百分点。

• 本周表现：收益率为3.51%，跑赢基准1.66个百分点。

• 回测表现：

  • 年化收益率：28.66%
  • 年化超额收益：13.76%
  • 信息比率：1.91

• 推荐行业：油田服务Ⅲ、农药、新型建材及非金属新材料、化学原材料、中药饮片、园区、广播电视、系统设备、网络接配及搭设、基础软件及套装软件。

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行业基本面选股策略表现

必需消费品行业

• 本周表现：收益率为0.92%，超额基准0.85个百分点。

• 回测表现：

  • 年化收益率：27.59%
  • 年化超额收益：10.58%
  • 信息比率：1.25

• 最新持仓名单：包含深圳华强、仁和药业、乐普医疗等。

建筑行业

• 本周表现：收益率为-4.75%，超额基准0.13个百分点。

• 回测表现：

  • 年化收益率：23.7%
  • 年化超额收益：15.5%
  • 信息比率：1.50

• 最新持仓名单：包含金螳螂、北新路桥、建研集团等。

金融行业

• 本周表现：收益率为2.42%，超额基准0.28个百分点。

• 回测表现：

  • 年化收益率：12.22%
  • 年化超额收益：6.50%
  • 信息比率：1.27

• 最新持仓名单：包含东北证券、上海银行、国海证券等。

可选消费行业

• 本周表现：收益率为0.68%，跑输基准0.08个百分点。

• 回测表现：

  • 年化收益率：37.3%
  • 年化超额收益：16.1%
  • 信息比率：1.87

• 最新持仓名单：包含供销大集、泸州老窖、威孚高科等。

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动量增强行业轮动模型表现

• 8月建议配置行业：石化石油、农林牧渔、钢铁、房地产。
• 本周表现：收益率为2.18%，跑赢全行业等权基准0.21个百分点。
• 样本外表现：8月模型收益为-1.38%，跑赢基准1.92个百分点。
• 回测表现：
  • 年化收益率：未明确
  • 年化超额收益：0.29%

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风险提示

• 所有模型和结果基于历史数据，存在失效风险。
• 投资决策需考虑个体风险承受能力，不应仅依赖本报告内容。
• 报告不构成任何投资建议，不保证投资回报。

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分析师信息

• 刘均伟：执业证书编号S0930517040001，电话021-22169151，邮箱liujunwei@ebscn.com
• 周萧潇：执业证书编号S0930518010005，电话021-22167060，邮箱zhouxiaoxiao@ebscn.com

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联系人信息

• 古翔：电话021-22169325，邮箱guxiang@ebscn.com
• 董天韵：电话021-22169042，邮箱dongty@ebscn.com