20180613-西南证券-晨会聚焦_9页_1mb
报告摘要
证券研究报告总结
核心内容概述
本报告发布于2018年6月13日，内容涵盖宏观分析、行业与公司点评、市场指数表现、大宗商品价格、外汇商品价格、融资融券数据、新股发行动态、限售股解禁明细等。报告主要分析了当前经济环境下的融资状况、行业发展趋势及市场走势，同时提供了一些投资建议。
主要观点与关键信息
宏观分析
- 社融收缩：5月社会融资规模（社融）同比少增4216亿元，年初以来累计同比少增1.5万亿元，显示实体经济融资环境持续趋紧。
- 信贷表现：5月新增人民币贷款1.15万亿元，同比小幅多增405亿元，但企业与居民中长期贷款同比均少增，表明实体融资仍偏弱。
- 货币增速：广义货币M2同比增长8.3%，增速与上月持平，但M1增速持续下滑至6.0%，为2015年中以来最低，显示经济活动明显趋弱。
- 资金面紧张：偏紧的实体经济资金面将加剧信用风险，经济小周期回升难以持续，预计三季度将随需求放缓进入回落阶段。
行业与公司点评
- 轻工行业：受房地产下行影响，市场对家居零售企业月订单波动的担忧持续，推荐工程业务和必选消费品。
- 工程业务：未来三年，工程业务可能是增长最快、确定性最强的细分领域，推荐【帝欧家居】。
- 软体家具：相比定制家具，软体家具受地产周期影响较小，且毛利率较高，推荐【顾家家居】【喜临门】。
- 造纸行业：6月废纸价格波动不定，预计以高位震荡为主；木浆系需求仍弱，但二季度吨纸盈利同比提升20%+，推荐【太阳纸业】。
市场指数表现
| 指数 | 收盘 | 涨幅(%) | 年初至今(%) |
|---|---|---|---|
| 沪深300 | 3825.95 | 1.22 | -5.08 |
| 上证综指 | 3079.80 | 0.89 | -6.88 |
| 深证成指 | 10315.28 | 1.38 | -6.57 |
| 中小板指 | 7067.11 | 1.00 | -6.46 |
| 创业板指 | 1712.77 | 1.43 | -2.28 |
| 道琼斯工业 | 25322.31 | 0.02 | 2.44 |
| 标普500 | 2782.00 | 0.11 | 4.05 |
| 纳斯达克 | 7659.93 | 0.19 | 10.96 |
| 伦敦富时100 | 7737.43 | 0.73 | 0.53 |
| 日经225 | 22878.35 | 0.33 | 0.50 |
| 香港恒生 | 31103.06 | 0.13 | 3.96 |
大宗商品价格
| 品种 | 收盘 | 净涨跌 |
|---|---|---|
| 波罗的海航运 | 1387.00 | -4.00 |
| NYMEX 原油 | 66.07 | 0.51 |
| COMEX 黄金 | 1304.5 | 1.00 |
| LME 铝 3 个月 | 2214 | 0.00 |
| LME 铜 3 个月 | 7109 | 0.00 |
| CZCE 动力煤 | 649.2 | 19.40 |
| DCE 焦炭 | 2141.5 | 69.50 |
| SHFE 螺纹钢 | 3856 | 53.00 |
| CBOT 黄豆 | 955 | -14.00 |
| CBOT 小麦 | 514 | -8.40 |
| CBOT 玉米 | 367.2 | -10.40 |
外汇商品价格
| 货币 | 收盘 | 净涨跌 |
|---|---|---|
| 美元指数 | 93.59 | 0.03 |
| 美元/人民币 | 6.4121 | 0.0057 |
| 欧元/人民币 | 7.5423 | -0.0023 |
| 欧元/美元 | 1.1782 | 0.0016 |
| 美元/日元 | 110.032 | 0.512 |
| 英镑/美元 | 1.3374 | -0.0009 |
| 美元/港币 | 7.8464 | 0.0008 |
融资融券交易数据（2018年6月11-13日）
| 日期 | 沪深两融余额(亿元) | 沪市两融余额(亿元) | 深市两融余额(亿元) | 融资余额(亿元) | 期间买入额(亿元) | 期间偿还额(亿元) | 融券余额(亿元) | 融券余量(亿元) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018-06-11 | 9,769.08 | 5,935.50 | 3,833.58 | 9,706.20 | 225.71 | 241.93 | 62.88 | 8.00 |
| 2018-06-08 | 9,783.68 | 5,940.11 | 3,843.57 | 9,722.42 | 255.84 | 288.24 | 61.25 | 7.76 |
| 2018-06-07 | 9,819.28 | 5,961.45 | 3,857.83 | 9,754.81 | 286.05 | 286.16 | 64.46 | 8.06 |
| 2018-06-06 | 9,818.90 | 5,958.29 | 3,860.61 | 9,754.93 | 272.86 | 279.16 | 63.98 | 7.99 |
| 2018-06-05 | 9,824.38 | 5,961.24 | 3,863.14 | 9,761.22 | 293.16 | 292.26 | 63.16 | 7.82 |
新股发行动态（2018年6月13日）
| 公司名称 | 证券/申购代码 | 发行股数（万股） | 发行价（元） | 网上申购日 | 网下申购日 | 上市日 | 估值（元） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 锐科激光 | 300747 | 3,200 | 38.11 | 20180613 | 20180613 | - | - |
| 彤程新材 | 603650 | - | - | 20180614 | 20180614 | - | - |
| 江苏新能 | 603693 | - | - | 20180621 | 20180621 | - | - |
本周限售股解禁明细（2018年6月11-15日）
| 代码 | 简称 | 解禁日期 | 解禁数量（万股） | 占流通A股比例(%) | 占总股本比例(%) | 解禁股份类型 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 300510 | 金冠电气 | 2018-06-11 | 1,039.04 | 11.07% | 3.96% | 增发A股法人配售上市 |
| 603066 | 音飞储存 | 2018-06-11 | 16,312.50 | 118.57% | 53.95% | 发行前股份限售流通 |
| 002760 | 凤形股份 | 2018-06-11 | 4,123.41 | 88.17% | 46.86% | 发行前股份限售流通 |
| 603017 | 中衡设计 | 2018-06-11 | 177.10 | 0.65% | 0.64% | 股权激励限售流通 |
| 002762 | 金发拉比 | 2018-06-11 | 12,881.75 | 175.30% | 63.21% | 发行前股份限售流通 |
| 300471 | 聚隆科技 | 2018-06-11 | 12,750.00 | 175.86% | 63.75% | 发行前股份限售流通 |
| 300469 | 信息发展 | 2018-06-11 | 3,631.25 | 119.11% | 53.17% | 发行前股份限售流通 |
| 603616 | 惠发股份 | 2018-06-13 | 14,563.31 | 145.63% | 29.13% | 发行前股份限售流通 |
| 300470 | 日机密封 | 2018-06-12 | 3,200.00 | 42.85% | 30.00% | 发行前股份限售流通 |
| 300479 | 神思电子 | 2018-06-12 | 7,200.00 | 81.82% | 43.65% | 发行前股份限售流通 |
| 300053 | 欧比特 | 2018-06-12 | 4,742.15 | 8.66% | 6.75% | 增发A股原股东配售上市 |
| 002765 | 蓝黛传动 | 2018-06-13 | 1,825.41 | 43.46% | 10.87% | 发行前股份限售流通 |
| 300665 | 飞鹿股份 | 2018-06-13 | 3,511.73 | 184.83% | 46.21% | 发行前股份限售流通 |
| 300474 | 景嘉微 | 2018-06-15 | 101.88 | 1.52% | 0.38% | 股权激励限售流通 |
投资评级说明
-
公司评级：
- 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上
- 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间
- 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间
- 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下
-
行业评级：
- 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上
- 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间
- 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下
重要声明
本报告由西南证券发布，内容基于合法合规数据来源，分析师独立、客观地进行分析，不构成投资建议，仅供专业投资者参考。报告版权为西南证券所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
