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文档总结

核心内容概述

本文档为浙商证券2018年6月13日发布的晨报，主要涵盖宏观与策略、行业与个股、精选新闻与公告等内容，重点分析了5月金融数据、潍柴动力的投资价值以及多家上市公司的重要公告。

主要观点与关键信息

1. 宏观与策略：5月金融数据简析

• 新增信贷：5月新增信贷1.15万亿元，与去年同期基本持平。其中，新增实体企业贷款5255亿元，同比少增406亿元。
  • 票据融资：5月新增票据融资1447亿元，同比多增2916亿元，成为信贷增长的主要来源。
  • 短贷与中长期贷款：新增短期贷款同比少增3057亿元，新增中长期贷款同比少增365亿元，表明企业融资偏好短期化。
• 新增社融：5月新增社融7608亿元，同比少增3022亿元，显示融资环境持续收紧。
  • 社融收缩原因：利率债收益率上行、信用事件频发、企业发债意愿下降，以及非标融资持续萎缩（信托贷款、委托贷款、未贴现银行承兑汇票均同比减少）。
• M2增速：5月M2同比增速为8.3%，与上月持平，显示广义流动性改善有限。
  • 定向降准影响：尽管央行4月下旬实施定向降准置换MLF，但释放的基础货币有限，对流动性提升效果不明显。

2. 行业与个股：潍柴动力点评

• 股价表现：潍柴动力A/H股在当日分别上涨8.1%和6.1%，股价创年内新高，近一个月累计涨幅超过20%和30%。
• 业绩增长：公司中重卡发动机订单景气度高，二季度排产同比增幅预计达30%以上，一季报业绩同比增幅达69%，预计二季度业绩增速仍可维持高位。
• 市场前景：5月重卡销量11.4万辆，1-5月累计销量同比增长15%，全年销量有望突破100万辆，超出市场预期。
• 产销目标：2018年全年中重型发动机产销目标为62-80万台，同比增长20%-55%。
• 产品结构优化：预计10L以上高排量发动机占比将提升，产品结构进一步优化。
• 投资建议：公司当前估值较低（对应2018年业绩PE为9.7x），且具备成长性，维持“买入”评级。
  • 盈利预测：预计2018-2020年归母净利润分别为80亿、86亿和98亿，EPS分别为1.00、1.08和1.23元。

3. 精选新闻与公告一览

• 巴安水务：与嘉兴市南湖区余新镇人民政府签署投资协议，拟投资环保设备制造项目。
• 雄韬股份：收到设备搬迁补贴1500万元，占2017年净利润的41.30%。
• 海得控制：获上海市闵行区企业扶持资金175万元。
• 三聚环保：计划在美国和加拿大设立全资子公司，拓展北美市场。
• 中元股份：每10股派发1元现金红利。
• 中科电气：每10股派发0.2元现金红利。
• 江南水务：与海南省水务厅等签署战略合作框架协议，聚焦海水淡化与智慧水务。
• 华仪电气：全资子公司获高新技术企业证书。
• 经纬电材：每10股派1.95元现金并转增2.93股，总股本增至3.90亿股。
• 节能风电：每股派发现金红利0.044元。
• 温州宏丰：取得一项发明专利，有效期20年。

此外，部分公司更新了2017年年度报告和2018年第一季度报告，显示其业绩表现及财务状况。

投资评级说明

• 个股评级：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：以6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，分为看好、中性、看淡。
• 重要提醒：不同机构的评级体系不同，投资者应结合自身情况独立判断，不依赖单一评级。

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