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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容

本报告提供了关于沪镍与不锈钢市场的最新分析，涵盖价格走势、库存变化、供需情况及投资策略建议。整体来看，市场呈现供强需弱的局面，但部分品种如不锈钢仍存在反弹迹象。

主要观点

镍市场

• 利多因素：
  • 全球与国内库存仍处于低位。
• 利空因素：
  • 高冰镍与中间品增量，成本比镍豆更低。
  • 镍铁进口回升，国内库存创新高，长期供应过剩预期不变。
  • 2023全年原生镍预期全面过剩。
  • 国内精炼镍产量同比上升14%，2月预计上升20%以上。
  • 格林美代工电积镍已有货进入市场。
  • 下游需求弱，不锈钢库存在历史高位，新能源车处于淡季，需求暂无增量。

不锈钢市场

• 利多因素：
  • 现货价格稳中有升。
  • 库存小幅上涨，供需偏弱。
• 利空因素：
  • 仓单历史高位，交货意愿较强。
  • 中长线产能增量较充裕。

关键信息

价格概览

库存数据

• 2月17日库存：
  • 无锡库存：72.5万吨
  • 佛山库存：49.3万吨
  • 全国库存：140.05万吨
  • 300系库存：87.15万吨
• 环比变化：全国库存上升1.29万吨。
• 上期所镍库存：
  • 截止2月17日：3283吨
  • 期货库存：1770吨（减少97吨）
  • 仓单库存：1115吨（减少17吨）
  • 总库存：45461吨（减少185吨）

镍矿与镍铁价格

• 红土镍矿CIF：
  • Ni1.5%：72美元/湿吨（持平）
  • Ni0.9%：39.5美元/湿吨（持平）
• 海运费：
  • 菲律宾-连云港：8美元/吨（持平）
  • 菲律宾-天津港：9美元/吨（持平）
• 高镍与低镍价格：
  • 高镍：1350元/镍点（持平）
  • 低镍：5300元/吨（持平）
• 成本对比：
  • 传统成本：17034元/吨
  • 废钢生产成本：17425元/吨
  • 低镍+纯镍成本：24647元/吨

个人观点与策略建议

镍策略

• 短期：价格回到20日均线以下，建议短线反弹抛空。
• 中长期：供应过剩预期不变，需关注市场供需变化及政策影响。

不锈钢策略

• 短期：主力换月，仓单历史高位，反弹抛空为主。
• 中长期：供需偏弱，中长线产能增量较充裕，建议关注市场趋势变化。

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