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沪镍与不锈钢早报摘要

品种： 沪镍、不锈钢
日期： 2023年5月29日

沪镍分析：

1. 基本面：现货供应短期内偏紧，俄镍到货及金川镍升水下降可能增加流通量。产业链不锈钢库存下降，但需求增长乏力，镍铁过剩预期仍在。新能源消费数据环比下降，显示需求增速放缓。中长线供需过剩，偏空。
2. 基差：现货基差大，偏多。
3. 库存：沪镍仓单创新低，挤仓风险上升，LME库存维持高位，偏多。
4. 盘面：价格收于20日均线以下，趋势向下，偏空。
5. 结论：中长线偏空，建议反弹抛空；短线需警惕仓单挤仓风险。

不锈钢分析：

1. 基本面：价格暂稳，高镍铁市场价格小幅反弹。中长线产能增加预期存在，产量增长放缓，需求支撑有限，中性。
2. 基差：基差正值，偏多。
3. 库存：全国不锈钢总库存下降，环比改善，偏多。
4. 盘面：收盘价在20日均线下方，趋势偏弱，偏空。
5. 结论：短线观望，中长线需关注供需过剩结构变化。

多空因素综合：

• 利多因素：全球和国内库存低位，5月处于行业旺季。
• 利空因素：国内产能产量上升，电积镍产量释放；新能源消费放缓。

数据概览

• 现货价格：
  • 电解镍：174,300元/吨
  • 304不锈钢冷卷（无锡/佛山）：15,600-15,450元/吨
• 基差：
  • 沪镍基差：12,160元/吨
  • 不锈钢基差：7,725元/吨
• 仓单库存：
  • 沪镍仓单：159吨，同比下降。
  • 不锈钢仓单：40,998吨，环比下降。

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