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沪镍&不锈钢早报（2023年10月11日）

一、基本分析

利空因素：

• 国庆期间国内到货量增加，叠加电积镍产能扩张，供应宽松。
• 镍铁过剩明显，不锈钢库存持续上升，消费疲软。
• 中长线镍铁、纯镍和中间品逐步过剩，新能源短期数据虽好，但中长期仍需观察。
• 国内产能产量上升，原生镍全面过剩，不锈钢库存高企。

利多因素：

• 七部门力争新能源车全年销量900万辆。

二、技术基本面

1. 基差：

   • 沪镍现货155775元/吨，基差4125，偏多。
   • 不锈钢平均价158375元/吨，基差12975，偏多。

2. 库存：

   • LME库存43110吨，减少24吨，中性。
   • 上期所镍仓单5687吨，增加1831吨；不锈钢仓单81638吨，减少3535吨。

3. 盘面：

   • 沪镍收盘价在20日均线下方，均线向下，偏空。
   • 不锈钢2311合约收盘14655元/吨，未突破关键位。

三、操作建议

• 沪镍2311：空单持有，止损154000元/吨。
• 不锈钢2311：14550元/吨试多，下破14400止损。

总结

中长线供应过剩趋势明显，短期利多政策与库存高企形成博弈，建议中线偏空操作，部分品种短线需严格止损。