> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场与现货市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告由申银万国期货研究所沈垚犇撰写，主要分析了期货市场与现货市场中焦煤（JM）和焦炭（J）的近期表现及市场动态。内容涵盖了价格走势、成交量、持仓量、价差变化以及市场评论与策略建议。 ## 期货市场分析 ### 焦煤（JM）期货表现 - **1月收盘价**：1380.0 - **5月收盘价**：1358.5 - **9月收盘价**：1233.0 - **涨跌**：33.0 / 30.0 / 36.5 - **涨跌幅**：2.45% / 2.26% / 3.05% - **成交量**：234183 / 7060 / 529552 - **持仓量**：280113 / 18582 / 375771 - **持仓量增减**：+27 / -79 / -21657 ### 焦炭（J）期货表现 - **1月收盘价**：1854.5 - **5月收盘价**：1861.0 - **9月收盘价**：1793.0 - **涨跌**：38.5 / 35.5 / 33.0 - **涨跌幅**：2.12% / 1.94% / 1.88% - **成交量**：9796 / 107 / 33864 - **持仓量**：20871 / 574 / 49788 - **持仓量增减**：+275 / +26 / -3750 ### 价差分析 - **JM 1月-5月**：21.5 - **JM 5月-9月**：125.5 - **JM 9月-1月**：-147 - **J 1月-5月**：-6.5 - **J 5月-9月**：68 - **J 9月-1月**：-61.5 - **价差增减**：+3 / -6.5 / +3.5 / +3 / +2.5 / -5.5 ## 现货市场分析 ### 焦煤现货价格 - **蒙5主焦煤口岸自提价**：1309 - **低硫主焦煤临汾出厂价**：2010 - **低硫主焦煤太原车板价**：1801 ### 焦炭现货价格 - **唐山一级出厂价**：2205 - **晋中准一级出厂价**：1630 - **日照港准一级出库价**：1550 ### 现货增减 - **蒙5主焦煤口岸自提价**：-30 - **低硫主焦煤临汾出厂价**：0 - **低硫主焦煤太原车板价**：0 - **唐山一级出厂价**：0 - **晋中准一级出厂价**：0 - **日照港准一级出库价**：0 ## 市场评论与策略建议 ### 双焦市场分析 - **基本面**：上周矿山焦煤产量仍处于低位，政策端对供给的强约束尚未松动，大面积复产仍需时间。 - **进口情况**：7月下旬蒙煤通关量同比基本持平，前期进口端供应压力有所缓解。 - **需求端**：受利润快速下滑影响，焦化厂焦炭产量环比回落；钢厂铁水产量与盈利率继续下行，双焦刚需进一步走弱。 - **综合判断**：随着需求淡季深入，下游利润持续收缩对双焦需求端形成压制，但供应偏紧格局仍为煤价提供底部支撑。 - **后市关注点**：重点关注矿山复产节奏及铁水产量降幅。 ## 外部市场动态 - **美国与伊朗关系**：美国财政部解除与伊朗相关的制裁，美国、伊朗和阿曼“接近达成”一项重新开放霍尔木兹海峡的临时协议。 - **协议内容**：该协议设定为期60天的临时安排，由阿曼与伊朗共同执行，旨在恢复美伊停火状态并重启伊核协议谈判。 - **伊朗表态**：伊朗副外长表示，美国恢复履行其在《伊斯兰堡谅解备忘录》中作出的承诺是重新开放霍尔木兹海峡的条件之一，但尚不足以实现。 ## 免责声明 - 本报告依据合规渠道获取的数据，分析逻辑基于作者职业理解，结论力求独立、客观和公正。 - 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，对其准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证。 - 报告所含信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用，不得用于非法用途。 - 本报告版权归申银万国期货研究所所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。