20231211-德邦证券-农林牧渔行业周报_如何看待11月能繁存栏变动__17页_2mb

农林牧渔行业周报分析总结（2023年12月11日）

核心观点

✅ 行业“优于大市”，猪价创年内新低，产能去化加速；
✅ 白羽肉鸡供需边际改善，引种受限；
✅ 转基因种子过审，种业变革开启
✅ 板块估值低位，建议关注龙头及弹性标的

大宗商品与市场表现（图表略）

📈 上周板块跌1.8%，跑输基准指数；
📊 啤酒: 自繁利润-27667元/头，周降22.79%
🛒 屠企日均宰量1765万头，冻品库存18.09%

生猪养殖板块分析

✅ 产能去化提速：11月能繁环比降幅扩大至-15.7%+；
✅ 猪价破14元/公斤，养殖利润深度亏损；
✅ 板块估值低位，推荐牧原股份、温氏股份；
✅ 关注弹性标的：新五丰、华统股份等

白羽肉鸡板块分析

🐔 停苗期临近，鸡苗价格持续下滑（周跌11.17%）；
📊 种群库存降幅明显，父母代在产存栏环比跌300%+；
✅ 后市预期改善，推荐标的：圣农发展等。

黄羽肉鸡板块分析

🍗 供需格局改善，出栏价上涨3.98%；
📊 引种受限传导至全链条，产能处于低位；
✅ 关注龙头：立华股份。

种业板块分析

🌱 转基因品种正式过审，51个品种获批；
✅ 市场空间扩容，玉米种子市场可达400亿+；
✅ 推荐标的：大北农、隆平高科、登海种业。

风险提示

⚠️ 动物疫病、猪周期拐点、原材料价格波动；
⚠️ 后周期政策落地节奏。