20240526-国盛证券-农林牧渔行业周报_4月官方口径能繁存栏继续下降_13页_824kb

农林牧渔行业周报（2024年5月26日）

本周市场表现
本周农业板块整体上涨6%，跑赢沪深300指数26个百分点，个股中正虹科技、晓鸣股份、湘佳股份涨幅居前。

生猪养殖
4月能繁母猪存栏环比下降0.1%，同比下滑6.9%，累计去化11%。行业亏损较2022年改善，但补栏仍受限于资金和疫病因素。生猪出栏价本周上涨8.5%，猪肉批发价上涨2.1%，盈利指标显著提升，周期反转趋势明显。当前估值处于低位，重点推荐牧原股份、温氏股份等龙头及低风险成长股。

家禽养殖
白羽肉鸡苗价格涨22%，但鸡肉价格下跌0.5%。鸡肉产品需求疲软，或因价格上涨预期修正。黄羽肉鸡继续去产能，建议关注季节性机会（如立华股份）。

种植与农产品
转基因品种进入商业化阶段，行业潜力待验证。大宗产品波动加大：玉米、豆粕价格走高，小麦、大豆价格下跌及进口争抢或重塑产业链格局，海大集团、禾丰股份具替代优势。

核心观点
生猪板块有望在产能去化后迎来景气周期反转；家禽板块情绪修复待时机；种植板块风险收益需综合评估。

风险提示

• 农产品价格波动风险
• 疫情及行业政策变化风险
• 供给侧竞争格局变化风险

分析师推荐
生猪养殖：牧原股份、温氏股份
家禽养殖：益生股份、圣农发展
饲企：海大集团、禾丰股份
转基因及种业：关注商业化进程兑现时间