20260331-华泰期货-新能源及有色金属日报_工业硅震荡下跌_多晶硅超跌修复_7页_1mb

工业硅与多晶硅市场总结

核心内容

2026年3月30日，工业硅与多晶硅市场均呈现震荡走势，工业硅期货价格下跌，而多晶硅期货价格则有所回升。市场整体处于供需双弱格局，价格走势受到成本支撑、需求疲软及政策影响的多重因素制约。

工业硅市场分析

价格走势

• 工业硅期货主力合约2605开于8615元/吨，收于8480元/吨，跌幅2.14%。
• 现货价格持稳，通氧553#硅价格为9100-9300元/吨，421#硅价格为9500-9700元/吨，新疆通氧553硅价格为8500-8600元/吨，99硅价格为8500-8600元/吨。
• 主要地区社会库存增加1.26%，达到56万吨。

供给与需求

• 供应端：新疆地区开工率超50%，节后逐渐恢复；西南地区因枯水期开工率维持低位。
• 需求端：下游多晶硅、有机硅、铝合金需求减少，节后以试探性询单为主。

成本支撑

• 石油焦及新疆电价上涨，成本端支撑稳固。

市场策略

• 短期建议区间操作，关注大厂复工及资金情绪变化。
• 中长期走势取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间受成本支撑限制。

风险提示

• 西北复产与西南减产情况；
• 多晶硅企业开工变化；
• 政策端扰动；
• 宏观及资金情绪；
• 有机硅企业开工情况。

多晶硅市场分析

价格走势

• 多晶硅期货主力合约2605开于35160元/吨，收于36550元/吨，涨幅3.45%。
• 现货价格下跌，N型料价格为35.50-43.00元/千克，n型颗粒硅价格为40.00-43.00元/千克。

库存与产量

• 多晶硅库存减少3.49%，达到33.20万吨；
• 硅片库存增加至26.98GW，环比增长-2.42%；
• 多晶硅周度产量19400吨，环比增长1.00%；
• 硅片产量11.38GW，环比下降3.40%。

产品价格

• 硅片价格：N型18Xmm为0.99元/片，N型210mm为1.29元/片，N型210R为1.09元/片；
• 电池片价格：高效PERC182为0.27元/W，PERC210为0.28元/W，TopconM10为0.39元/W，TopconG12为0.39元/W，Topcon210RN为0.40元/W，HJT210半片为0.37元/W；
• 组件价格：PERC182mm为0.67-0.74元/W，PERC210mm为0.69-0.73元/W，N型182mm为0.74-0.76元/W，N型210mm为0.75-0.78元/W。

市场环境

• 多晶硅价格跌破成本位后市场情绪悲观；
• 基本面持续弱势，叠加美伊冲突对大宗商品冲击；
• 当日价格回升属于超跌修复，供需博弈持续。

市场策略

• 短期建议区间操作，关注节后供需恢复；
• 中长期需关注银价走势及库存去化进度。

风险提示

• 美国关税调整；
• 期货上市对现货市场的影响；
• 资金情绪波动；
• 政策扰动；
• 中东战争对海外光伏需求的影响。

图表说明

• 图1至图8展示了工业硅与多晶硅的价格走势、库存及产量数据，来源为SMM与华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 师橙：从业资格号F3046665，投资咨询号Z0014806
• 陈思捷：从业资格号F3080232，投资咨询号Z0016047
• 封帆：从业资格号F03139777，投资咨询号Z0021579

联系人信息

• 葡一杭：从业资格号F03149704，投资咨询业务资格证监许可【2011】1289号

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