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动力煤早报总结

核心内容

本报告为2021年11月15日的大越期货动力煤早报，内容涵盖现货价格、期货价格、基差、库存、主力持仓、月间价差、北港调度、内外贸煤、气温及水电等多方面信息，旨在为投资者提供市场动态及趋势分析。

主要观点

基本面

• 截至11月12日，全国72家电厂样本区域存煤总量为1061.3万吨，日耗煤量为51.3万吨，可用天数为20.7天。
• 保供令推动全国统调电厂存煤水平快速提升，港口库存低位回升。
• 坑口和港口价格双双回落，市场报价趋于稳定。

基差

• 秦皇岛港鄂尔多斯Q5500平仓价现货为1095元/吨，01合约基差为231元/吨，盘面贴水偏多。
• 基差整体呈现波动，01合约基差维持在较高水平。

库存

• 秦皇岛港口煤炭库存为566万吨，环比增加1万吨。
• 六大电数据停止更新，可能影响市场判断。

盘面

• 20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，短期走势偏空。

主力持仓

• 主力净多，多头持仓减少，显示市场存在多空博弈。

结论

• 煤矿持续执行保供稳价政策，主产地供应改善，外运基本恢复正常。
• 限价政策仍在推进，大秦线运力有所恢复，北方港口库存低位回升。
• 电厂日耗逐渐进入季节性旺季，民用电负荷增加，北方供暖提前，预计短期盘面下方有所支撑。
• 建议关注ZC2201合约的850元/吨支撑位。

关键信息

现货价格

期货价格

月间价差

• 动力煤1-5价差：见图
• 动力煤5-9价差：见图

基差

• 01基差：231元/吨
• 05基差：394.6元/吨
• 09基差：398.6元/吨

北港调度

• 秦皇岛港库存低位回升，见图

内外贸煤

• 进口利润高位回落，见图

气温

• 近期全国气温明显下降，见图

水电

• 南方主要河流进入枯水期，水电发电逐渐下降，见图

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