农林牧渔行业农产品研究跟踪系列报告（63）：本周全国生猪均价环比下跌0.39_，仔猪均价环比下跌1.19_-20230327-国信证券-22页_6mb

农产品研究跟踪系列报告 (63) 总结

核心内容概览

本报告聚焦于养殖链、后周期、种业三大主线，分析当前市场行情、价格走势及投资机会。报告指出，尽管生猪价格在短期内出现回落，但中期景气度依然向好，禽类及动保板块也表现出积极趋势。此外，全球潜在粮食安全危机背景下，转基因种子的稳步落地成为种植链的重要投资方向。

主要观点与关键信息

1. 养殖链景气回暖

生猪

• 价格走势：本周全国生猪均价环比下跌0.39%，仔猪均价下跌1.19%。
• 观点：短期猪价波动不影响中期强势走势，南方雨季可能推动养殖疾病高发，有利于猪价上行。
• 推荐标的：华统股份、温氏股份、牧原股份等，重点关注出栏增速快、成本管控能力强的企业。

禽类

• 白鸡：受祖代引种收缩及家庭消费增长影响，2023年有望开启高景气。
• 黄鸡：产能回落，伴随生猪和白鸡景气回升，价格再起确定性高。
• 推荐标的：益生股份、立华股份、圣农发展等，建议关注春雪食品、湘佳股份。

动保

• 批签发数据：多数头部企业2023年1-2月批签发同比回暖，普莱柯、生物股份、科前生物分别增长81%、30%、12%。
• 观点：动保行业受益于下游规模化趋势，中短期有望迎来业绩量利双击，长期看好龙头市占率提升。
• 推荐标的：科前生物、回盛生物、国邦医药、中牧股份、普莱柯等。

饲料及宠物

• 饲料：向技术服务类企业集中，看好海大集团估值与业绩修复。
• 宠物：消费回暖带动板块发展，关注中宠股份、佩蒂股份等。

肉制品

• 双汇发展：猪价高位回落及消费回暖将推动其业绩上行，建议关注。

2. 种植链：转基因种子落地预期增强

大豆与玉米

• 大豆价格：国内现货价维持高位，3月24日为5176.84元/吨，国际期货价格仍处高位。
• 玉米价格：收购价保持高位，3月17日为2829元/吨，供需仍处于紧张状态。
• 观点：全球潜在粮食安全危机背景下，国内转基因种子推广将成为重点。

转基因进展

• 政策支持：2021年农业农村部发布转基因品种审定新规，标志着商业化落地。
• 商业化优势：转基因品种有望提高产量，降低人工与农药成本，提升利润空间。
• 推荐标的：大北农、隆平高科、登海种业等，建议关注北大荒、苏垦农发等。

3. 市场行情

• 板块表现：本周SW农林牧渔指数下跌0.35%，跑输沪深300指数2.07%。
• 三级板块：水产养殖、粮油加工、果蔬加工、食品及饲料添加剂、生猪养殖、其他农产品加工等板块上涨。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：道道全（+7.58%）、中宠股份（+6.17%）、正虹科技（+5.96%）、鹏都农牧（+5.95%）、朗源股份（+5.71%）。
  • 跌幅前五：播恩集团（-15.18%）、万辰生物（-13.96%）、绿康生化（-6.90%）、华绿生物（-6.74%）、敦煌种业（-5.81%）。

风险提示

• 天气风险：恶劣天气可能影响农产品供应。
• 动物疫情：不可控疫情可能对养殖业造成冲击。
• 市场波动：价格波动可能影响企业盈利。

投资建议

• 推荐主线：养殖、后周期、种业。
• 重点推荐：
  • 养殖：华统股份、温氏股份、牧原股份、益生股份、立华股份、圣农发展、科前生物、回盛生物、国邦医药、中牧股份、普莱柯、隆平高科、登海种业、海大集团、中宠股份、佩蒂股份。
  • 建议关注：双汇发展、龙大美食、春雪食品、湘佳股份、仙坛股份、新希望、天邦食品、唐人神、新五丰、中粮家佳康、苏垦农发、北大荒、中粮糖业、海南橡胶。

图表与数据支持

• 图1-图36：涵盖生猪、禽类、动保、大豆、玉米等关键指标变化及供需情况。
• 表1-表5：提供全球及国内大豆、玉米供需平衡表及农林牧渔板块个股涨跌幅数据。

免责声明

本报告基于公开资料撰写，不保证数据及信息的完整性、准确性。报告观点仅反映作者当日判断，不构成投资建议，投资者应自行承担风险。