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报告摘要

行业观点总结

通信行业

核心内容

通信板块本周整体上涨，显示出行业高景气度的延续。市场整体行情向好，上证综指上涨1.13%，深证成指上涨1.37%，创业板指回调1.50%。通信板块三级子行业中，通信应用增值服务涨幅最高，达到4.50%。个股方面，涨幅前三为科信技术（27.18%）、超讯通信（23.47%）、*ST凯乐（22.48%）。

主要观点

通信行业整体表现优于市场，具有较高的投资价值。
5G基站建设持续推进，截至2022年5月末，5G基站总数达170万个，占移动基站总数的16.7%。
通信行业具备持续增长的潜力，企业经营业绩有望持续兑现。

关键信息

建议关注元宇宙基建、5G应用、新业务突破等方向。
推荐标的包括中兴通讯、中际旭创、天孚通信、长飞光纤、亨通光电、移为通信、和而泰、威胜信息、亿联网络、会畅通讯、华测导航、梦网科技、润建股份、中天科技等。
风险提示包括原料价格上升、全球疫情影响、5G商用推进不及预期等。

可选消费行业

核心内容

本周主要市场指数整体上涨，其中深证成指和创业板指涨幅较大。大宗商品价格回落，对下游行业盈利有积极影响。白色家电和烘焙行业受益明显，毛利率有望提升。

主要观点

大宗商品价格回落有助于降低企业成本，改善盈利状况。
白色家电行业毛利率有望提升2.99%-11.27%。
烘焙行业毛利率有望提升3.5%-5.6%。

关键信息

建议关注格力电器、美的集团、海尔智家、立高食品、南侨食品。
风险提示包括宏观经济增长不及预期、疫情反复、政策落地不达预期、线上诊疗发展不及预期、行业竞争加剧等。

软件与服务行业

核心内容

公司与飞利浦签署合作协议，引入战略投资者，共同开发CTASY新产品，拓展医院信息化市场。

主要观点

公司通过股份转让引入飞利浦作为战略投资者，增强市场信心。
CTASY产品将为医疗机构提供一体化平台，提升护理质量与效率。
公司在虚拟电厂市场具备先发优势，拥有资源整合能力。

关键信息

CTASY产品分为China Tasy1.0和China Tasy2.0，分别于2024年1月31日和2027年1月31日前发布。
首次覆盖给予“买入”评级，目标价为11.55元，对应2022年35倍PE。
风险提示包括合作不达预期、新业务拓展不及预期、市场竞争加剧等。

重点公司研究

和顺石油（603353）

湖南省民营加油站龙头，覆盖成品油全产业链。
2022-2024年预计营收为85.60/118.06/126.38亿元，归母净利润为1.60/2.37/2.76亿元。
当前股价对应PE为21/14/12倍，给予2022年30倍PE估值，对应股价41.4元。
首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示包括经营区域集中、新增加油站不达预期、新能源汽车推广、原油价格波动等。

科前生物（688526）

国内动物疫苗行业龙头，多个产品市场占有率行业第一。
预计2022-2024年归母净利润分别为6.4、8.4和9.4亿元。
给予2022年30倍PE估值，对应股价41.4元。
首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示包括猪价上涨不及预期、重大疫病风险、新产品投放不及预期等。

恒实科技（300513）

虚拟电厂资源整合商，民营通信规划设计院龙头。
预计2022-2024年收入分别为16.20亿、19.37亿、22.63亿，净利润为1.41亿、1.73亿、2.11亿。
当前PE为22.29、18.16、14.94倍，给予“增持”评级。
风险提示包括新业务拓展不及预期、市场竞争加剧、汇率波动、商誉计提风险等。

奥普特（688686）

专注机器视觉的国家高新技术企业，自动化核心零部件供应商。
2022-2024年预计营收为11.76、15.47、19.98亿元，归母净利润为3.95、5.15、6.60亿元。
给予2022年70倍PE估值，对应目标价为335.30元。
首次推荐，给予“买入”评级。
风险提示包括疫情反复、应收账款回收风险、存货跌价风险、产品价格下行及毛利率下降风险、市场竞争加剧、新产品研发及市场推广风险等。

重要新闻

北京市金融监管局等六部门联合发布政策，加大对科技创新企业的金融支持力度。
央行沈阳分行等部门出台绿色金融政策，推动辽宁绿色低碳发展。
国家税务总局数据显示，乘用车车购税减半政策实施一个月，全国共减征车购税71亿元，减征车辆109.7万辆。

投资评级说明

评级	股价预期表现	行业预期表现
买入	超过上证指数20%	行业指数优于市场指数10%
增持	超过上证指数5%-20%	行业指数介于市场指数±10%
持有	介于上证指数±5%	行业指数介于市场指数±10%
回避	行业指数劣于市场指数10%	-
卖出	股价劣于上证指数5%	-

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