20210415-德邦证券-晨会掘金_8页_852kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告是一份晨会掘金分析文档，内容涵盖国内市场表现、证券分析师信息、投资要点、个股点评、财经要闻、新股申购及信息披露等部分，重点分析了碳中和政策对资本市场的影响，以及对北鼎股份与传音控股两家个股的投资价值评估。此外，还提及了央行、焦炭市场、澳门数字货币研究及市场监管总局对互联网平台企业的监管动态。

主要观点

1. 碳中和政策推动市场发展

• 碳中和目标：中国提出“30·60”目标，即2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和，碳减排任务紧迫。
• 政策驱动：自2020年9月起，碳中和成为政策重点，指数持续上涨，2021年2月后涨幅趋于稳定。
• 受益行业：碳中和背景下，去产能行业、绿色环保行业及**清洁替代行业（卖水人）**将受益。
• 指数构建：选取发电、钢铁、水泥、新能源汽车、化工、石化、环保七大赛道的33家龙头公司构建碳中和指数，预计龙头企业将实现市占率提升。

2. 北鼎股份（300824.SZ）表现亮眼

• 业绩增长：2021年第一季度营收1.75亿元，同比增长53.55%；归母净利润2861.74万元，同比增长32.50%。
• 业务增长：自主品牌与代工业务均表现强劲，外销业务恢复带动收入增长。
• 盈利稳定：尽管净利率小幅下滑，但整体盈利保持平稳。
• 投资建议：预计2021-2023年营收分别为8.7、10.7、12.9亿元，归母净利润分别为1.3、1.7、2.2亿元，维持“增持”评级。
• 风险提示：宏观经济波动、原材料价格波动、产品品类有限等。

3. 传音控股（688036.SH）潜力巨大

• 市场地位：非洲手机市场龙头，2020年Q3智能机市占率44.0%，功能机市占率76.6%。
• 产品策略：深耕非洲市场，推动功能机向智能机转型，提升竞争力。
• 拓展计划：向新兴市场和家电、数码配件等品类拓展，构建多成长曲线。
• 投资建议：预计2020-2022年每股收益分别为3.30、4.77、6.37元，对应PE分别为50.96、35.23、26.39倍，给予“买入”评级。
• 风险提示：非洲市场发展不及预期、新兴市场拓展受阻、汇率波动等。

关键信息

国内市场表现

• 上证指数：昨收盘3,416.7，前收盘3,396.5，涨跌幅0.6%。
• 沪深300：昨收盘4,980.6，前收盘4,939.6，涨跌幅0.83%。
• 深证成指：昨收盘13,738.0，前收盘13,528.3，涨跌幅1.55%。

新股申购信息

• 中红医疗：发行价48.59元，申购上限11500股，发行市盈率94.99倍。
• 苏文电能：发行价15.83元，申购上限9500股，发行市盈率17.45倍。
• 味知香：发行价28.53元，申购上限10000股，发行市盈率22.99倍。

财经要闻

1. 央行推进支付领域反垄断：强调支付服务创新、反垄断、防范系统性风险。
2. 焦炭价格回升：山西、河南等地焦化企业提价，焦炭价格经历8轮下跌后首次上涨。
3. 澳门数字货币研究：贺一诚表示将适时开展发行数字货币的可行性研究。
4. 市场监管总局监管互联网平台：要求平台企业整改“二选一”等问题，规范市场秩序。

投资评级说明

分析师信息

• 吴开达：S0120521010001，分析碳中和策略及个股。
• 谢丽媛：S0120521030001，提供北鼎股份财务预测。
• 张世杰：S0120521020002，分析传音控股业务发展与财务预测。

风险提示

• 北鼎股份：宏观经济不及预期、原材料价格上涨、产品品类有限。
• 传音控股：非洲市场发展不及预期、新兴市场开拓受阻、汇率波动。
• 碳中和相关：政策推进不及预期、新能源渗透率提升不及预期。

股票数据（北鼎股份）

财务数据及预测（北鼎股份）

股票数据（传音控股）

财务数据及预测（传音控股）