20180910-东北证券-金融工程择时周报_市场情绪仍低迷_9页_1mb

报告摘要

市场情绪仍低迷 - 金融工程研究报告总结

核心内容

本报告发布于2018年9月10日，主要分析了当时A股市场的整体表现、风格配置建议、布林带择时观点以及新股收益率情况，旨在为投资者提供投资策略参考。

主要观点

市场整体表现：市场整体偏弱，两市中位数下跌0.54%，市场情绪持续低迷，缺乏新增资金支持。
行业表现：国防军工涨幅最大（4.5%），而家电、电子元器件、轻工制造等板块跌幅较大，分别达到-3.28%、-2.48%和-2.4%。
市值风格：市场略偏向中小盘，中证500和中证1000相对抗跌，但大盘中价值风格仍优于成长风格，中小盘中成长风格略占优势。
成交情况：全市场日均成交额为2581亿元，较上周减少143亿元，市场持续缩量，沪深300成交额占比下降至32%。
中长期配置：沪深300的盈亏比为2.47，仍有配置价值；小盘股估值和价格水平处于历史低位，具有显著配置价值。
择时观点：沪深300、中证500和创业板指均处于震荡状态，建议投资者观望为主，等待市场企稳信号。
新股收益率：本周核准了2家IPO，筹资总额不超过69亿元，新股开板收益率平均为170%，较8月下降114个百分点。A类、B类和C类账户的打新收益率有所下降，但部分规模仍保持较高年化收益率。

关键信息

指数表现

沪深300：本周下跌1.71%，收盘价为3278点，处于布林带下沿，中期仍可能继续向下。
中证500：本周下跌0.48%，收盘价为4792点，日均成交额略有增加，处于探底阶段，可能形成“W”型底。
创业板指：本周下跌0.69%，日均成交额为493亿元，较上周增加22亿元，交投状况有所好转，处于磨底阶段。

布林带分析

布林带带宽变大，显示未来市场不确定性增加。
沪深300、中证500和创业板指均处于震荡区间，建议投资者保持观望，等待市场明确信号。

风格配置建议

风格建议：建议“均衡配置，稳健布局小盘成长”。
具体配置：中证100、中证200、中证500和中证1000指数均出现不同程度下跌，但小盘股具有配置价值。

新股收益率监测

新股开板收益率：平均为170%，较8月下降114个百分点。
账户收益率：
- A类账户：8月份打新收益率1.2亿规模年化收益率最高为7.73%。
- B类账户：1.2亿规模年化收益率最高为5.07%。
- C类非受限账户：0.6亿全沪市底仓年化收益率最高为3.75%，1.2亿年化收益率为2.39%。

配置建议总结

择时建议：沪深300、中证500和创业板指均处于震荡状态，建议投资者观望，等待市场企稳。
风格配置：建议均衡配置，同时稳健布局小盘成长。
投资策略：在市场情绪低迷时期，应避免频繁操作，关注中长期配置机会，尤其是小盘股。

行业分析

涨跌幅前列：国防军工（4.5%）、农林牧渔（1.05%）、煤炭（0.88%）、计算机（0.46%）、电力设备（0.04%）。
涨跌幅靠后：家电（-3.28%）、电子元器件（-2.48%）、轻工制造（-2.4%）、建材（-2.34%）、食品饮料（-2.31%）。

投资评级说明

股票投资评级：
- 买入：未来6个月内股价涨幅超越市场基准15%以上。
- 增持：未来6个月内股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
- 中性：未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
- 减持：未来6个月内股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
- 卖出：未来6个月内股价涨幅落后市场基准15%以上。
行业投资评级：
- 优于大势：未来6个月内行业指数收益超越市场平均收益。
- 同步大势：未来6个月内行业指数收益与市场平均收益持平。
- 落后大势：未来6个月内行业指数收益落后于市场平均收益。

分析师与联系方式

分析师：高建（执业证书编号：S0550511020011），肖承志（研究助理，执业证书编号：S0550116080014）。
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