20170904-东北证券-策略点评报告_主板宜谨慎观望_创业板震荡看多_12页_1mb

证券研究报告总结

核心内容

本报告发布于2017年9月4日，主要分析了A股市场的指数择时、新股收益率监测以及行业周度观察情况，为投资者提供投资建议。

指数择时

市场趋势

• 上证综指：本周上涨1.07%，收盘价为3367.12点，成交量较上周增长36.2%。市场情绪有所回暖，但处于上轨压力区，布林带宽度增加，后期波动风险上升，建议谨慎观望。
• 中小板指：本周上涨2.60%，收盘价为7383.46点，接近布林带第二压力线，预计短期震荡看空，中期震荡。
• 创业板指：本周上涨2.89%，逼近布林带第一压力线，保持强劲反弹，短期维持震荡看多，中期震荡。

配置建议

• 建议配置20% 大盘股，40% 中盘股，40% 小盘股。

指数布林线指标一览

新股收益率监测

• 本周证监会核发了8家IPO批文，较上周增加1家，募集资金不超过37亿。
• 本月开板新股平均收益率为200%，较上月上升2个百分点。
• 本月平均连续涨停板数为7.1，较上月下降7.8%。
• A类账户：1.2亿规模年化收益率最高为12.88%，较上月下降40BP。
• B类账户：1.2亿规模年化收益率最高为11.30%，较上月下降60BP。
• C类非受限账户：0.6亿规模年化收益率最高为4.94%，较上月下降38BP；1.2亿规模年化收益率为3.88%，较上月下降27BP。

行业周度观察

净流入行业

• 采掘、传媒、纺织服装、钢铁、化工、农林牧渔、轻工制造、有色金属
• 流入周环比增加：轻工制造
• 流出转流入：采掘、传媒、纺织服装、钢铁、化工、农林牧渔、有色金属

净流出行业

• 电气设备、电子、房地产、非银、公用事业、国防军工、机械设备、计算机、家用电器、建筑材料、建筑装饰、交通运输、汽车、商业贸易、食品饮料、通信、休闲服务、医药生物
• 流出周环比增加：房地产、公用事业、家用电器、建筑装饰、汽车、医药生物
• 流入转流出：非银、休闲服务、银行

图表说明

• 图9至图36展示了各行业净流入或净流出情况及变化趋势。

主要观点

• 主板与中小板：宜谨慎观望，市场处于震荡阶段，风险增加。
• 创业板：震荡看多，短期表现强劲，中期维持震荡。
• 新股收益率：本月平均收益率有所上升，但连续涨停板数有所下降，需关注市场波动。
• 行业配置：采掘、钢铁、化工、有色金属等净流入行业值得关注，而净流出行业需警惕。

关键信息

• 2017年1月至8月，证监会共核发298家IPO批文，平均每月37家。
• 布林带指标中，价格穿越压力线为卖出信号，穿越支撑线为买入信号。
• A类、B类、C类账户打新收益率均出现不同程度的下降，需关注账户规模与收益率的关系。

分析师信息

• 高建：证券分析师，执业证书编号 S0550511020011
• 王琦：金融工程分析师，英国帝国理工学院数学与金融硕士
• 肖承志：金融工程分析师，同济大学应用数学硕士

重要声明

• 本报告仅供本公司客户使用，不构成对任何人的投资建议。
• 报告内容和意见基于发布当日的判断，不保证内容和意见不发生变化。
• 投资者需自行判断，本公司不承担因此产生的任何责任。

投资评级说明