20181118-华泰证券-有色金属行业周报（第四十六周）_19页_1mb

行业周报总结（第四十六周）

核心内容概述

本行业周报聚焦于2018年11月18日的有色金属及新材料板块表现，分析了市场行情、子行业动态、重点公司表现及未来展望。

市场表现

一周涨幅前十公司

• 凤形股份 (002760.SZ)：25.34%
• 精艺股份 (002295.SZ)：23.36%
• 宁波富邦 (600768.SH)：21.77%
• 宁波韵升 (600366.SH)：21.72%
• 三超新材 (300554.SZ)：19.27%
• 诺德股份 (600110.SH)：18.64%
• 罗平锌电 (002114.SZ)：16.33%
• 中钨高新 (000657.SZ)：15.45%
• 楚江新材 (002171.SZ)：14.94%
• 利源精制 (002501.SZ)：13.03%

一周跌幅前十公司

• 星徽精密 (300464.SZ)：-6.26%
• 金石资源 (603505.SH)：-4.26%
• 银泰资源 (000975.SZ)：-1.14%
• 国城矿业 (000688.SZ)：-0.27%
• 德展健康 (000813.SZ)：0.00%
• 华友钴业 (603799.SH)：0.38%
• 四通新材 (300428.SZ)：0.61%
• 紫金矿业 (601899.SH)：1.17%
• 洛阳钼业 (603993.SH)：1.46%
• 金力永磁 (300748.SZ)：1.94%

本周观点

总体观点

• 有色指数与新材料指数分别上涨4.79%与8.05%，涨幅居前的板块为磁材、3D打印、锂电和稀土。
• 金属价格方面，铜、锡、锌上涨，铝、镍下跌；小金属方面，氧化镝和碳酸锂略有上涨。
• 有色板块在经历系统性下跌后，部分龙头企业估值已处于近三年低位，短期迎来修复。
• 高成长新材料企业（含部分稀贵金属下游企业）在本轮修复行情中涨幅更为明显。

子行业观点

1. 稀土：国内稀土整顿持续，中重稀土可能面临供给压力；未来轻重稀土供需和价格或将分化，更看好中重稀土。
2. 钛：环保因素导致供给缩减，但军工、化工、航空航天等领域需求提升，钛材景气度改善。
3. 新材料：高景气高成长，建议关注电子材料如靶材、石英、磁材、蓝宝石等。

重点公司及动态

推荐公司

• 中国铝业 (601600.SH)：增持，目标价区间3.88~4.43元
• 盛和资源 (600392.SH)：增持，目标价区间10.74~11.28元
• 宝钛股份 (600456.SH)：增持，目标价区间15.20~16.34元
• 天通股份 (600330.SH)：增持，目标价区间6.12~6.73元

重点公司概览

建议关注公司

风险提示

• 宏观经济或政策调整
• 下游需求低于预期
• 原材料价格变动

行业动态

一周子板块行情

• 有色指数上涨4.79%，新材料指数上涨8.05%
• 上证综指上涨3.09%，深证综指上涨6.17%

一周金属价格和库存

• 铜：SHFE上涨0.61%，LME上涨3.08%
• 铝：SHFE下跌1.26%，LME下跌0.36%
• 锌：SHFE上涨2.76%，LME上涨3.73%
• 铅：SHFE下跌2.84%，LME上涨0.91%
• 锡：SHFE上涨3.25%，LME上涨1.31%
• 镍：SHFE下跌2.39%，LME下跌0.65%

总结

本周有色金属及新材料行业表现分化明显，部分企业涨幅显著，而部分企业则面临下跌压力。总体来看，市场呈现修复行情，高成长新材料企业表现突出。重点推荐中国铝业、盛和资源、宝钛股份、天通股份等公司，建议关注锡、钛、稀土等小金属品种，以及高景气高成长的电子材料。同时，需警惕宏观经济波动、下游需求不及预期及原材料价格波动等风险。