20240530-冠通期货-沥青_震荡运行_3页_305kb

冠通研究沥青报告分析总结

核心分析

报告指出沥青市场整体震荡运行，建议逢低做多，基于供应端压力和需求相对稳定。供应端，沥青开工率环比回升08个百分点至265%，处于历年同期低位，炼厂由于利润亏损维持低开工。需求端，下游需求涨跌互现，道路沥青开工上升3个百分点，与去年同期持平；政府超长期特别国债发行和基建投资保持高位，可能拉动沥青需求。库存方面，存货比小幅回升但仍处历史低位。

关键因素

• 供应：开工率265%，低于去年同期44个百分点；出货量小幅反弹，但仍低水平。
• 需求：道路沥青开工与去年持平；基建投资同比增速回落，但略有改善。
• 外部影响：美国对委内瑞拉油气制裁持续，原油价格可能上涨，沥青跟随；中国政策支持基建，潜在需求提振。
• 交易数据：沥青期货2409合约上涨0.36%至3672元/吨，基差-107元/吨，持仓量减少；价格波动与原油关联性强。

风险与建议

投资风险：市场波动可能导致损失，建议偏多操作，关注原油和政策变化。入市需谨慎，遵循免责声明。