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股指期货早班车总结（2022年1月17日）

核心内容概述

2022年1月17日的股指期货早班车汇总了当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析及投资策略建议。整体来看，市场情绪偏弱，各股指期货合约均出现不同程度下跌，基差有所收敛，市场成交量和持仓量变化不大，反映出当前市场处于存量资金博弈阶段。

主要股指期货合约数据

市场环境分析

1. A股市场表现

   • 上证指数下跌0.96%，报收3521.26点；
   • 深成指微涨0.09%，报收14150.57点；
   • 创业板指上涨1.18%，报收3119.41点；
   • 科创50指数上涨1.36%，报收1312.29点；
   • 市场成交额为11,087亿元，较前日增加135亿元。

2. 行业板块表现

   • 医疗保健、半导体、医药板块涨幅居前；
   • 旅游、煤炭、石油板块跌幅居前。

3. 市场强弱

   • IC > IF > IH，显示中证500指数期货相对较强；
   • 个股呈现普跌格局，市场人气涣散。

4. 资金面情况

   • 北上资金净流入2.82亿元，沪股通净流出7.54亿元，深股通净流入10.35亿元；
   • 今年以来北上资金净流入136.49亿元，开通以来累计净流入16,482.26亿元，处于历史高位。

5. 货币政策与利率

   • 央行开展100亿元7天逆回购操作，完全对冲到期逆回购；
   • SHIBOR隔夜利率下降0.9个基点至2.2090%，1年期利率下降0.3个基点至2.7180%；
   • 2022年MLF到期5,000亿元，关注央行续作数量与价格。

6. 基差情况

   • IC、IF、IH近月合约基差分别为-7.26、3.13、2.25点；
   • IC近月合约升水收窄，IF、IH维持贴水；
   • IH基差出现边际变化，由4个期限合约升水下降为2个合约升水，反映市场预期有所减弱。

投资策略建议

• IH合约：前期配置的IH多单可暂时离场，因IH基差边际变化，市场预期有所下降；
• 市场趋势：IH、IF合约已跌破震荡区间下沿，短期可能测试去年低点支撑；
• IC合约：IC亦跌破趋势线，需警惕进一步回调；
• 市场情绪：市场人气涣散，需时间修复指标，春节前外盘不确定性可能限制机构仓位配置；
• 成交量与持仓量：成交量和持仓量变化不大，市场处于存量资金博弈阶段。

数据补充

• 2021年进出口数据：
  • 货物贸易进出口总值39.1万亿元人民币，同比增长21.4%；
  • 出口21.73万亿元，增长21.2%；
  • 进口17.37万亿元，增长21.5%；
  • 以美元计价，进出口规模达6.05万亿美元，首次突破6万亿美元大关；
  • 海关总署指出，受全球疫情及外部环境影响，2022年外贸发展面临更多不确定与不均衡因素，但我国经济韧性较强，基本面向好。

重要声明

• 本报告仅供C3及以上风险承受能力的投资者参考；
• 报告内容基于合法信息，招商期货不对其准确性或完整性作保证；
• 报告分析基于假设，结果可能因不同假设而变化；
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议；
• 报告版权归招商期货所有，未经许可不得复制、引用或转载。

研究员简介

• 于虎山：
  • 大连理工大学金融工程硕士；
  • 吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士；
  • 具有11年期货从业经验；
  • 熟悉交易策略与量化交易；
  • 具有期货从业资格证（F0272480）及期货投资咨询资格证（Z0002746）。