20160802-渤海证券-电子行业周报_拨开云雾见天日_守得云开见月明_16页_787kb

电子行业周报总结

核心内容概述

本报告由渤海证券分析师徐勇撰写，分析了2016年8月1日当周电子行业走势、估值情况及投资策略。整体来看，电子行业受到大盘下跌影响，多数个股表现不佳，但部分细分领域仍具投资价值。分析师认为，电子行业应聚焦于具备内生增长逻辑的领域，如新兴市场和存量市场竞争。

主要观点

• 行业整体表现：上周全体A股下跌3.02%，渤海电子行业下跌6.74%，在申万28个子行业中排名倒数第四。其中，半导体、光学光电子、电子设备与制造等子板块跌幅较大，仅有安防电子略有上涨。
• 估值情况：截至8月1日，渤海电子板块TTM市盈率为56.82倍，接近2015年初水平，相对于全体A股的估值溢价率为220.11%，已回落至近三年的中位数附近。
• 投资策略：分析师认为，电子行业应关注具备内生增长逻辑的领域，如国产智能手机产业链、MCU芯片、MEMS传感器、安防电子、军工电子、半导体设备和材料等。推荐股票池包括七星电子、大华股份、中航光电、顺络电子。

关键信息

行业要闻

半导体

• 紫光集团收购武汉新芯，长江存储成立：紫光集团收购武汉新芯多数股权，长江存储成立，将利用武汉新芯现有技术基础拓展物联网和大规模存储器业务。
• 中芯长电28纳米Bumping一期项目规模生产：中芯长电成功实现28纳米凸块加工规模量产，并宣布14纳米高密度凸块加工也实现量产。
• 紫光展锐手机芯片出货量全球领先：紫光展锐全年预计出货芯片6.5亿套，其中智能手机芯片3亿套，占据全球三分之一市场份额。
• ADI拟并购Linear：ADI计划以148亿美元现金和股票收购Linear，合并后将成为全球第二大模拟IC厂商。
• 意法半导体收购AMS的NFC和RFID资产：ST收购AMS的NFC和RFID资产，强化其在安全微控制器解决方案的能力。
• 艾迈斯半导体收购MAZeT：艾迈斯半导体完成对MAZeT的100%收购，提升其在先进光学传感器市场的地位。

光学光电子

• 京东方第六代AMOLED生产线主体封顶：京东方投资465亿元建设全球最先进的AMOLED生产线，将用于高端手机和穿戴设备。
• 木林森收购欧司朗照明业务：木林森以4.39亿美元收购欧司朗照明业务，提升其在LED照明领域的竞争力。
• MicroLED技术商业化加速：苹果和Sony推动MicroLED技术发展，预计2018年实现智能穿戴设备量产，2020年将用于智能手机。
• 国内首个导光板光电玻璃项目动工：南玻集团在咸宁启动国内首个导光板光电玻璃项目，预计明年投产，将打破美日垄断。

电子元器件及其他

• 平板电脑销量下滑：IDC数据显示，第二季度全球平板电脑销量下降12%，但苹果仍保持领先地位。
• 大联大收购中电港15%股权：大联大以1.5亿元收购中电港15%股权，增强其在电子元器件分销领域的实力。
• 西数推出64层3D NAND技术BiCS3：西数与东芝合作开发BiCS3技术，预计2016年底开始向市场供货，2017上半年开始商业量产。

A股上市公司主要公告

• 北京君正拟收购豪威科技及一家新三板公司：公司拟收购豪威科技100%股权及一家新三板公司，增强其在计算机、通信和其他电子设备制造业的竞争力。
• 茂硕电源拟向海盐中民新能源增资：茂硕新能源拟向海盐中民新能源增资2578万元，推动光伏发电项目。
• 润欣科技与慧与公司签订战略合作协议：双方合作开发私有云+物联网套件，提升润欣科技在物联网领域的软件研发能力。
• 英唐智控拟收购深圳海威思及海威思科技股权：若管理人满足利润要求，英唐智控将收购其40%股权，实现对两家公司的控股。
• 中环股份子公司中标“工业强基工程”：公司子公司中标电力电子器件用硅单晶圆片项目，提升区熔硅单晶技术国际竞争力。
• 汉威电子设立中外合资公司：公司与自然人股东设立合资公司，注册资本150万元，汉威电子持股51%。

投资评级说明

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