20250808-创元期货-原油月报_油价交易供应_16页_1mb

以下是原油月报的分析总结，基于2025年7月的市场情况，聚焦油价波动、供应与需求动态及未来展望。报告指出，7月油价波动幅度明显收窄，主要受到地缘政治事件影响，如伊以冲突和美国对俄罗斯施压，导致油价曾上涨并突破震荡区间上沿，但由于OPEC+增产和等待俄美会谈，油价连续回调至低点。地缘方面，美国通过关税政策（如对印度加征25%额外关税）影响俄油出口，可能导致供应紧张。供应端，OPEC+提前退出减产协议并增产220万桶/日，美国原油产量顶峰回落。需求端，全球需求预期调整，关税政策和炼油利润变化影响原油需求，中国和美国市场显示炼油活动改善但需求增长受限。短期，市场偏弱，关注美俄会谈；中期，供需过剩压力下油价重心缓慢回落。机构上调供应预期，地缘风险缓和后可能支撑油价。总结强调了地缘政治、OPEC+决策和需求变化的关键作用，提醒关注全球经济和贸易动态对原油市场的影响。